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Pips, spread et marge

Qu’est-ce qu’un pip ?

Les décimales figurant après la virgule sont appelées « pips » (« price interest points » ou « pourcentage en points ») et mesurent la variation du taux de change pour une paire de devises en particulier. Pour être précis, 1 pip représente la variation de prix d’un millième dans toute paire de devises.

Par exemple, dans la paire EUR/USD, 1 pip représente la variation du prix de 1,35000 à 1,35010, tandis que dans la paire USD/JPY, c’est la variation de prix de 113,000 à 113,010. Dans les deux cas, le prix a progressé de 1 millième ou 1 pip.

Nous avons donc établi que 1 pip représente la variation du prix de la devise pour 1 unité à la quatrième décimale, ou à la seconde dans le cas des paires yen, et correspond à une variation de prix de l’ordre de 1/1 000. À ce titre, si le prix passe de 1,35000 à 1,35050, il s’agit d’une variation de prix de 5 pips, s’il passe de 1,35000 à 1,35200, il s’agit d’une variation de 20 pips, et ainsi de suite.

Pourquoi y a-t-il 5 décimales ?

ADS Prime cote les prix Forex à la cinquième décimale (par exemple 1,35001) pour la plupart des paires, à l’exception de certaines paires comme celles incluant le yen, pour lesquelles le prix comprend 3 décimales (par exemple 113,001), la valeur de 1 yen japonais étant fortement dépréciée par rapport aux autres grandes devises.

Dans ces conditions, la plus petite variation possible est inférieure à 1 pip, puisque nous cotons les prix en 5 décimales, ou trois pour les paires yen.

Par exemple, la devise EUR/USD peut passer de 1,35000 à 1,35003. Il s’agit d’une variation de 0,3 pip, une unité que nous appelons simplement « pip fractionné ». Nous apportons cette précision parce que les taux de Forex sur les sites Web, ou dans les guides ou les analyses sont généralement exprimés avec 4 décimales, ou 2 pour le yen, à des fins de simplification.

Valeur du pip

La valeur d’un pip dépend de la paire de devises échangées, de la taille de l’échange et du taux de change. On comprend bien que la variation du prix de la paire EUR/USD de 1,3500 à 1,3510 ne produit pas les mêmes résultats lorsqu’on « échange » 1 000 euros ou 10 000 euros ; dans le premier cas, le gain est de 1 351 dollars, tandis que dans le second, il est de 13 351 dollars. C’est pourquoi la « valeur » de 1 pip en argent réel est étroitement liée à la somme d’argent échangée ou « volume de l’opération ».

Spread

La différence entre un prix acheteur et un prix vendeur est appelée spread. Ce concept est lui aussi facile à comprendre quand on se souvient du fonctionnement de n’importe quel marché : le vendeur, en l’occurrence les banques et établissements financiers, veut toujours acheter un instrument donné à un prix inférieur pour le revendre à un prix supérieur. Songez à un supermarché qui réalise un profit en achetant du lait à des agriculteurs pour 1 USD et en le vendant à ses clients à 1,5 USD. Le même principe s’applique au trading Forex.

Ainsi, dans l’exemple de 1,35690 EUR/USD à 1,35697 EUR/USD, le spread est de 0,7 pip.

Taille des positions de Forex

Le Forex se négocie en lots ou paquets afin de faciliter la correspondance entre les « ordres » acheteurs et vendeurs ou la taille des positions. Si une personne souhaite échanger 1 231 euros contre des dollars, il faut qu’une autre personne soit désireuse de réaliser l’opération exactement contraire. À des fins de simplification, nous conditionnons le volume des opérations en quantités normalisées, que nous dénommons « lots ».

ADS Prime propose les types de lots suivants :

  • 1 lot = 100 000 USD (ou devise équivalente)
  • 1 mini lot = le 10e d’un lot ou 10 000 USD (ou devise équivalente)
  • 1 micro lot = le 100e d’un lot ou 1 000 USD (ou devise équivalente)

Marge ou effet de levier

La marge, ou effet de levier, est un moyen d’augmenter votre exposition dans une position Forex. Pour ce faire, vous pouvez acheter ou vendre un certain montant de devises tout en misant seulement un pourcentage de cette somme. Cela signifie, par exemple, que vous pourriez échanger 1 000 000 USD contre des dollars australiens sans « verser » cette somme, sans que ce montant soit « réservé » sur votre compte de trading. Il vous suffirait de verser un pourcentage de cette somme, déterminé par les paramètres d’effet de levier ou de marge de votre compte.

Par exemple, une marge de 1/100 signifie que vous devrez déposer seulement 10 000 USD pour tenir une position de 1 000 000 USD ; votre dépôt de 10 000 USD est soumis à « l’effet de levier » pour vous permettre de négocier une somme beaucoup plus importante.

De même, un effet de levier de 1/500 signifie que cette même somme de 10 000 USD vous permet de tenir une position de 5 000 000 USD. Mais la marge est une épée à double tranchant : en effet, si elle est capable de multiplier vos gains en cas de variation du marché en votre faveur, elle peut, en revanche, augmenter vos pertes potentielles à la suite d’une variation défavorable.

Comment fonctionne la marge ?

  • Un investisseur dépose 100 000 USD sur son compte ADS Prime. Le compte est paramétré selon une marge de 1 %, ou un effet de levier de 100/1. En d’autres termes, pour toute position qu’ouvre l’investisseur, il doit maintenir sa marge de 1 %.
  • S’il souhaite ouvrir une position de 1 000 000 USD, il doit réserver 1 % ou 10 000 USD de marge (1 000 000 × 1 % = 10 000 USD) sur le solde de son compte.
  • Ce montant reste « réservé » sur son compte tant que la transaction est ouverte. Autrement dit, il dispose du solde de son compte pour réaliser d’autres opérations.
  • S’il négocie 1 000 000 USD contre des dollars australiens, par exemple, il enregistrera le profit ou la perte générés par ce million de dollars indépendamment du faible pourcentage exposé pour cette position.
  • Ce mécanisme lui permet de disposer d’une somme d’argent importante sur son compte pour spéculer ou réaliser d’autres opérations, ce qui augmente son exposition potentielle totale. Cela dit, comme nous l’avons déjà mentionné, ce mécanisme peut déboucher aussi bien sur des gains que sur des pertes considérables.

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