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Pips, spread e margem

O que é um pip?

Os números depois da casa decimal têm o nome de pips (“price interest points”) e medem a variação da taxa de câmbio para um determinado par cambial. Para maior exatidão, 1 pip corresponde à diferença de preço de um milésimo em qualquer par cambial.

Por exemplo, no par EUR/USD, 1 pip representa a variação de preço de 1,35000 para 1,35010, enquanto no par USD/JPY é a variação de preço de 113,000 para 113,010. Em ambos os casos, o preço evoluiu 1 milésimo ou, por outras palavras, 1 pip.

Estabelecemos, portanto, que 1 pip é a variação de 1 unidade do preço da divisa na quarta casa decimal – ou na segunda, tratando-se de pares do iene – e reflete uma variação de preço de 1/1000. Deste modo, se o preço evoluir de 1,35000 para 1,35050, trata-se de uma variação de preço de 5 pips, de 1,35000 para 1,35200 de 20 pips e assim sucessivamente.

Por que razão existem 5 casas decimais?

A ADS Prime cota o preços Forex até à quinta casa decimal – 1,35001 por exemplo – para a maioria dos pares, exceto em alguns casos, como os pares que incluem o iene, em que os preços contêm 3 casas decimais – 113,001 por exemplo – porque o valor de um iene japonês é altamente depreciado em relação às restantes moedas principais.

Como tal, a mais pequena variação possível é inferior a 1 pip uma vez que estamos a cotar preços em 5 casas decimais – ou em três para pares do iene.

Por exemplo, o par EUR/USD pode evoluir de 1,35000 para 1,35003. Trata-se de uma variação de 0,3 pips, a que chamamos simplesmente “pips fracionados”. Prestamos este esclarecimento porque normalmente as taxas Forex nos sítios Web, nos guias ou nas análises, são mencionados com 4 casas decimais – ou 2 para o iene – o que se faz por uma questão de simplicidade.

Valor do pip

O valor de um pip depende do par cambial que é negociado, da dimensão da transação e da taxa de câmbio. É simples compreender que a variação de preço para o EUR/USD de 1,3500 para 1,3510 se traduz de forma diferente quando estamos a “trocar” 1000 euros ou 10 000 euros; no primeiro caso, receberíamos 1351 dólares, enquanto no segundo receberíamos 13 351 dólares. Assim, o “valor” de 1 pip em dinheiro real está estreitamente associado ao montante de dinheiro que estamos a trocar ou, por outras palavras, à “dimensão da transação”.

Spread

A diferença entre um preço de compra e um preço de venda denomina-se spread. O conceito é igualmente fácil de compreender quando consideramos as leis de qualquer mercado: o vendedor, no nosso caso os bancos e as instituições financeiras, pretende sempre comprar o mesmo instrumento a um preço mais baixo e vendê-lo a um preço mais alto. Imaginemos um supermercado que compra leite a 1 USD, digamos, e o vende aos seus clientes a 1,5 USD, arrecadando um lucro. Aplica-se o mesmo princípio à negociação Forex.

Dimensão das posições de Forex

O Forex é negociado em lotes ou parcelas para facilitar a correspondência entre as “ordens” ou dimensões das posições de compradores e vendedores. Se alguém pretender comprar 1231 euros contra o dólar, seria necessário que houvesse outra pessoa disposta a realizar a transação exatamente oposta. Para evitar algumas complexidades, apresentamos as dimensões das transações em montantes estandardizados que designamos como “lotes”.

A ADS Prime oferece dimensões de lotes de:

  • 1 lote = 100 000 USD (ou moeda equivalente)
  • 1 minilote = um décimo de um lote ou 10 000 USD (ou moeda equivalente)
  • 1 microlote = um centésimo de um lote ou 1000 USD (ou moeda equivalente)

Margem ou alavancagem

A margem ou alavancagem é um meio de aumentar a sua exposição numa posição Forex. Isto efetiva-se ao ser-lhe permitido comprar ou vender um montante de moeda entrando com apenas uma percentagem deste valor. Por outras palavras, pode por exemplo comprar 1 000 000 USD contra o dólar australiano sem “entrar” com este valor, sem que este montante seja colocado em “reserva” na sua conta de negociação. Em vez disso, teria de entrar com uma percentagem deste valor, uma percentagem ditada pelas definições de alavancagem ou margem da sua conta.

Por exemplo, uma margem de 1:100 significaria que apenas teria de depositar 10 000 USD a fim de deter posições de 1 000 000 USD; o seu depósito de 10 000 USD é “alavancado”, permitindo-lhe negociar em dimensões muito superiores.

Do mesmo modo, uma alavancagem de 1:500 significa que os mesmos 10 000 USD lhe permitem deter uma posição de 5 000 000 USD. A margem é uma faca de dois gumes; se, por um lado, pode resultar em ganhos maiores se o mercado evoluir a seu favor, por outro lado, se evoluir contra si, pode em igual medida aumentar as suas perdas potenciais.

Como funciona a margem

  • Um investidor deposita 100 000 USD na sua conta ADS Prime. A conta está definida para uma margem de 1% ou uma alavancagem de 100:1. O que isto significa é que, para qualquer posição que o investidor abra, deve manter a sua margem de 1%.
  • Se pretender abrir uma posição de 1 000 000 USD, deve pôr de lado 1% ou 10 000 USD de margem (1 000 000×1%=10 000 USD) do saldo da sua conta.
  • Este montante permanece em “reserva” na sua conta enquanto a negociação estiver aberta – quer isto dizer que o investidor dispõe agora do remanescente do saldo da sua conta para entrar noutras transações.
  • Quando o investidor abre uma posição de negociação de 1 000 000 USD contra o dólar australiano, digamos, terá o lucro ou a perda que o seu milhão de dólares teria, independentemente de ter posto de lado uma pequena percentagem da sua posição.
  • Deste modo, dispõe de uma considerável soma de dinheiro remanescente na sua conta para especular noutras transações, aumentando assim a sua potencial exposição total. Contudo, como anteriormente referido, isto pode resultar em grandes lucros, mas também em grandes perdas.

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