2018年9月20日

亞洲時段: NAFTA談判美國讓步? 美加重返下降通道,但共識日似乎仍遠,日本央行一如預期繼續放鴿

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日內要點:

  1. NAFTA談判美國讓步? 美加重返下降通道,但共識日似乎仍遠
  2. 日本央行一如預期繼續放鴿,強硬重申不會退出量寬
  3. 英國通脹率好於預期,但文翠珊拒絕歐盟脫歐改版方案

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NAFTA波折再現,加國總理捍衛奶農,油價向上,美加重返下降通道

加拿大媒體指美國讓步

  • 早前加拿大總理特魯多公開表示,加拿大會在談判中捍衛奶製品保護體系,言論就明顯與上星期的消息傳出相左,加元在消息一度走弱
  • 昨天早段時間,美媒繼續指美加兩國的分歧巨大,除非有重大進展,否則目前看來兩國將無法在10月1日前達成協議
  • 不過在美股收市後,加媒傳出消息指,特朗普政府已經在NAFTA談判上放棄了「購買美國商品」的主張,墨西哥及加拿大代表認為,美國將會以限制他們競標美國政府的基建項目來填補此讓步的損失
  • 消息明顯利好NAFTA達成共識,加元大漲
  • 另外,加國總理杜魯多指,加國非常清楚感興趣的是對加拿大有好處的協議,但是仍需要看到一定程度的進展才能達到目標
  • 目前美加雙方的談判仍在進行,因美國法律關係要在60天前通知國會,而美墨協議已完成並訂在12月1日通過國會,故目前看加拿大的協議必須在10月1日之前完成
  • 不過正如前述,加拿大總理杜魯多明年將面臨大選,主要票倉就是來自乳業農民,而具有強大政治影響力的加拿大奶農可能會抵制任何改變,不願失去行業保護來對抗美國競爭

制裁伊朗後油價向上對中期選舉無益

  • 昨天英媒報導指,美國已告知盟友,不要期待如奧巴馬執政時獲得美國制裁伊朗後盟友得到的石油進口豁免權
  • 特朗普政府正極力希望使伊朗的石油出口量減少至零,而該制裁消息已使油價在過去兩個月內不斷向上
  • 不過中期選舉臨近,油價高居不下將不利特朗普的選情,故特朗普在11月選舉前或會有所動作放緩對油價及伊朗緊張供應的影響

今日焦點

  • 一如預期加拿大早前傳出以犧牲奶農利益而批准美國奶製品進入市場將會有一定阻力,短期內的困難仍舊存在,不可排除壞消息仍會出現
  • 加拿大在NAFTA協議爭議上討論聲不絕,不少媒體已報導杜魯多若放棄奶農利益將不可能贏得來年大選,同時加拿大有官員暗示,加拿大不太相信美國國會會支持一個排除加拿大在外的NAFTA方案等,可見雙方的立場及爭議仍舊非常大
  • 假如確認美國在NAFTA協議上讓步,例如不要刪除現有協議第19章的爭端解決機制等,美加協議的成功機會才較大
  • 不過NAFTA的重要性對加拿大比美國重要,目前加拿大的妥協是被逼到了牆角,因為假如被排除在新版Nafta之外,美國會付出代價,但加拿大的代價更高
  • 因此預期加拿大在月底或10月1日前將會妥協達成共識機會較大,消息將會利好加元

技術走勢

  • 美元/加元跌回下降通道後,走勢繼續向下,目前看在中短期看,在9月底及10月1日前美加達成共識的樂觀預期下,美加繼續行走下降通道機會大
  • 不過目前看美加兩國分歧仍大,在美國正式確認讓步前,NAFTA壞消息一傳出仍會使加元升勢有所反彈
  • 大方向上美加繼續向下,下方支持參考1.2887、1.2820水平
  • 上方回調阻力參考1.2962-76區間

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圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (美元/加元 日線圖)

 

日本央行一如預期繼續放鴿,強硬重申不會退出量寬

日本央行繼續口裡不一

  • 雖然市埸早已察覺日本央行在買債規模上及在ETF購買量上正在逐步減少,不少聲音已傳出日本央行即將佈署收緊流動性甚至結束QE的行動
  • 不過,日本央行似乎繼續無視大家的觀察,在人前繼續大喊量寬
  • 昨天日本央行出台9月份的利率決議,決議一如預期維持利率負0.1%、以及維持十年期國債收益率0%不變,並再次重申低利率將保持一段相當長的時間,重申在通脹達到2%目標前都不會退出量寬
  • 前瞻指引昨天加上7月時的決定,允許10年期國債收益率從零的基礎上上下浮動0.2個百分點
  • 行長黑田東彥也是繼續出口術,昨天的利率決議聲明比早前的聲明更加鴿派,表示央行正在加強其「強力持續寬鬆政策」的框架
  • 行長在回應ETF買入減少的問題時,重申不代表政策轉向
  • 就早前首相安倍公開表示日本央行應開始計劃退出QE的表態,行長黑田指無法就此評價,但重申在達到通脹目標前不會退出QE的說法

分析焦點

  • 日本央行繼續表裡不一,表面上繼續進行QE甚至揚言要加強QE,但實際上無論在80萬億日元購債量及ETF購買上都正在進一步減少
  • 反映日本央行仍繼續市場不要期待日本央行會退出QE以穩定日元繼續走在低位,但同一時間由於購債量已經佔據市場超過80%的情況下,難以繼續擴大購買量
  • 預料中長期央行決議的鴿派論述將維持一段時間不變,另一方面購債量也會一直減少

美元/日元技術走勢

  • 美元/日元在今年7月跌破了早段的上升通道後,在109.77水平觸底反彈,並且再次形成一道新的上升通道
  • 日線圖看美日到達升破了前高點112.15,大方向走勢上仍繼續向上,上方阻力參考112.80、113.18水平
  • 下方回調支持參考111、111.43水平

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圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (美元/日元 日線圖)

英國通脹率好於預期,但文翠珊拒絕歐盟脫歐改版方案

文翠珊拒絕歐盟改進版方案

  • 昨天英國公佈的8月CPI通脹率大幅好於預期牽到2.7%,好於前值的2.5%及預期的2.4%,核心CPI也達到2.1%,英鎊一度大漲
  • 不過其後英鎊卻抹去漲幅並轉跌,原因是英媒報導指,首相文翠珊拒絕歐盟首席談判官巴尼耶有關愛爾蘭邊境問題的改進版脫歐提議,並警告其違背了英國的底線
  • 報導指巴尼耶仍未有放棄將北愛爾蘭視為獨立於英國其他地區的關稅管轄區域,而文翠珊可接受的方案是必須尊重英國的底線,即愛爾蘭海上不設海關邊界

今日焦點

  • 脫歐進程近日在歐盟及英國雙方讓步及態度軟化下步伐加快,更多的消息都傳出歐盟與英國有望在10月底前達成脫歐共識,英鎊於是憧憬脫歐方案完成而不斷向上
  • 不過正如前述,脫歐方案中雖然80%已達到共識,但最重要的單一市場及邊境問題分歧仍非常大,雖然脫歐可趨向有協議的軟脫歐機會較大,但相信最快仍要在10月中至尾段才能完成
  • 日內將舉行歐盟峰會,關注27個成員國對英國脫歐進程的表態,昨天歐盟委員會主席容克已經表示,脫歐談判距離達至共識仍遠
  • 今日香港時間下午4時半,英國將公佈8月零售銷售數據,預期較前值3.7%跌至2.3%,反映經濟增長及消費力減弱
  • 不過在昨日CPI通脹率向好外,以及綜合早前服務業PMI也轉好,預期此數據或會再次使英鎊意外向上機會較大

技術走勢

  • 英鎊在脫歐利好消息一連串發佈後突破了早前的下降趨勢通道,預料大方向可繼續向上
  • 昨天英鎊升至1.3215水平遇阻,預料日內數據或使英鎊向昨天回調後繼續向上,上方阻力參考1.3215、1.3365水平
  • 下方重要支持參考1.3026-1.3043區間,未有跌破此區間,表示早前的下降通道突破後見支持,英鎊在其後繼續向上機會加大

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圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (英鎊/美元 日線圖)

 
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