2018年10月29日

亞洲時段: 科技巨企財報失望,美股陷入技術調整階段,市傳日央行調整國債購買量及刺激國債交投

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日內要點:

  1. 科技巨企財報失望,美股陷入技術調整階段,中期選舉臨近避險上升
  2. 德國再現黑天鵝,默克爾總理之位關係至歐元死活,意大利危機還沒解決
  3. 市傳日央行調整國債購買量及刺激國債交投,關注美日跌破上升通道

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科技巨企財報失望,美股陷入技術調整階段,中期選舉臨近避險上升

納指大跌2%標普跌破上升趨勢線及200天線

  • 週四一度小幅反彈的美股受Amazon及Google母公司Alphabet遜於預期的財報影響下在上週五延續跌勢
  • 標普500指數收跌1.7%,同時正式打破了2016年初建立起來的上升趨勢線,同時有異於早前3次閃崩至200天線後立即收復失地,標普目前也正式跌破了200天線
  • 下一主要技術支撐和價格目標是今年2月閃崩時形成的2550-2600支撐區,如果再次打破,下跌趨勢將形成
  • 科技巨企領跌美股,納指收跌2.06%。亞馬遜大跌7.8%,谷歌母公司Alphabet跌1.8%
  • 另一方面,上週美國公佈了三季度GDP,3.5%好於預期的3.4%,但大幅遜於前值的4.2%
  • 雖然2018年的三季度創下了2015年以來最佳表現,但明顯由4.2%的前值大幅回落,而且三季度增長主要貢來自消費者支出的增長,反映的是美國減稅推動的增長
  • 而詳看數據,出口、住宅類投資及非住宅類商業投資全部放緩,反映目前支撐三季度經濟增長的主要動力只來源來短暫因素 – 稅改,由此可見美國經濟增長動力減弱也未必能持續
  • 三季度PCE通脹率達到4%,好於前值3.8%,但核心PCE通脹只有1.6%,大幅低於前值2.1%,反映油價及關稅措施帶動的通脹率未能帶動核心通脹上升

今日焦點

  • 經歷了Amazon及Google遜於預期的三季度業績後,美股接下來仍有四分之一的成份股公佈業績
  • 關注週二公佈的Facebook、eBay,週四公佈的蘋果公司,都將是定奪美股能否反彈還是延長跌勢的焦點
  • 另外,三季度的GDP公佈一如預期大幅下滑,數據顯示美國經增長勢頭正在減弱,雖然目前不會影響2018年12月再加息一次的機會,但將影響市場對2019年加息的期望
  • 年內加息4次的預期已完整反映在美元之上,不過佔美元指數成份達7成的歐元及英鎊,最近繼續有負面消息出台壓抑,以消彼長下導致美元更升破96水平,但特朗普在96-97區間有次公開抨擊加息,仍要關注會否繼續抨擊
  • 今日香港時間晚上8時半,美國將公佈9月份核心PCE通脹率,預期持平前值2%,數據遜於預期將使美元向下,反之向上
  • 另外本週五是非農報告出台日,同時美國中期選舉即將到來,市場將密切關注中期選舉,特朗普背後的共和黨可否穩住參眾兩院的過半數決定權,而預期在中期選舉前夕,美股將有獲利回吐及避險壓力上升,利好黃金日元但利淡美股美元

黃金/美元走勢分析

  • 預期美元不改變走勢轉弱的趨勢,預期美國的經濟數據將持續下行,再加上特朗普大加打壓下,美元預料將難以突破97水平的年內高點
  • 同時黃金早前已完成突破橫行區間,同時已突破了早前阻力1214-1218的區間完成123法則
  • 預料黃金將持續向上,上方阻力1240及1243水平,漲破1243水平後,上方才可進一步挑戰向上阻力參考1248-49水平
  • 下方支持參考1226、1230水平

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圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)

 

德國再現黑天鵝,默克爾總理之位關係至歐元死活,意大利危機還沒解決

歐元區政治風險不斷加大

  • 歐洲央行上週的利率決議沒有大的變動,QE及利率不變也是市場預期之內,而市場的關注重點已立即由歐洲央行轉至政治危機上
  • 意大利的預算危機仍沒解決之際,身為歐盟火車頭的德國也出了黑天鵝,足以對德國現任總理默克爾構成嚴重威
  • 德國黑森州昨天舉行州選舉,目前預料的開票結果對德國執政政府的兩大政黨非常不利
  • 雖然估算默克爾所在的基民盟 (CDU) 保住第一大黨地位,但支持者流失嚴重,從5年前的38.3%得票率降到27.2%
  • 右翼另類選擇黨5年前的得票率為4.1%,今年該黨輕鬆獲得了12.1%的選票,一舉成為黑森州第四大黨
  • 對默克爾而言,黑森州選舉關係到總理之位,基民盟在巴州及黑森州雙雙損失10%,元氣大傷,而該黨12月將舉行黨主席選舉,目前看默克爾尋求連任難度加大,而基民盟向來把黨主席與總理之位相連,意味著默克爾向其政治生涯的結束又走近了一步
  • 默克爾對市場而言牽連的是德國政府以及歐盟的政治穩定性,萬一默克爾失落總理之位,將對歐元及歐洲股市造成極大傷害

今日焦點

  • 德國政治危機目前將告一段落,到了十一月底至十二月相信默克爾的政治穩定性將是其時左右歐元及歐洲股市的主要因素,值得持續關注
  • 另外,意大利預算危機將繼續發酵,歐盟否決意大利預算後,意大利內部強硬聲音正在反抗,但歐盟給予了三週限期給予意大利更改預算,時間急促,未來消息將變多,中短期內意大利問題將持續壓抑歐元
  • 預料意大利總理與歐盟接下來會有進一步對話,消息或會利好歐元,但目前看似乎意大利必須將赤字與GDP比例減低於2%才有可能得到歐盟的同意

歐元/美元技術走勢

  • 歐元未能守住1.1430的支持反彈,技術上表示將再測試下方的年內低點1.13水平
  • 下方支持參考1.13水平,1.13是關鍵支持水平,跌破該水平將使歐元進一步挫至1.12水平 (1.1264、1.1237)
  • 上方阻力參考1.1430、1.1462、1.15水平

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圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (歐元/美元 日線圖)

市傳日央行調整國債購買量及刺激國債交投,關注美日跌破上升通道

明日焦點

  • 日本央行在31日將出台10月份的利率決議,市場在利率會議前傳出,日本央行或會在今次會議上討論推出新招刺激日本國債交易
  • 消息指,日本央行計劃推遲日本長期國債購買,直至財政部拍賣後兩個工作日,同時會討論降低購買中長期債券頻率
  • 日本推行超寬鬆量化政策以來,購債量目標一直設在每年80萬億日元,但近年來已沒有達至該目標,主要原因是國債吸引力在市場上變得太低下,交投量大減下,日本央行正在不斷購買國家債券到達80%,以致日本央行的量寬政策幾乎到了盡頭
  • 故若消息屬實,日本央行調整購債量將減少大規模貨幣刺激措施導致的副作用,但另一方面對市場而言或會成為利好日元、甚至是日本央行減少購債的訊號

美元/日元技術走勢

  • 美日早前在114.56水平觸頂,實際上是2015年4月以來下降趨勢線的阻力位,同時也是2016年底以來多次未能突破的阻力水平
  • 目前看美日從114水平回落,連連跌破113、112水平,目前更已跌破了2018年3月以來形成的上升趨勢軌道
  • 若美日持續向下並再次跌破111.60及111.40水平 (前低點),美日將會轉勢向下,更會完成123見頂法則形成一浪低於一浪的局面
  • 中期選舉臨近、全球股市調整帶動的避險情,以及日本央行政策目前看都有可能繼續使日元向上
  • 下方支持參考110.37、109.75水平
  • 上方阻力參考111.84、112.16、112.89 (強阻力水平、前高點)

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圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (美元/日元 日線圖)