2019年3月20日

今日投資道: 美聯儲真的會大鴿展翅嗎? 美元先跌為敬但黃金卻承受不起? 歐盟峰會決定是否馬上硬脫歐

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201903月20

每天市場熱點一覽無遺,精彩分析馬上看!

  1. 美聯儲真的會大鴿展翅嗎? 美元先跌為敬但黃金卻承受不起?
  2. 連議院院長都阻撓文翠珊,歐盟峰會決定是否馬上硬脫歐

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美聯儲真的會大鴿展翅嗎? 美元先跌為敬但黃金卻承受不起?

3月利率決議隨時引發山洪暴發?

  • 美元近日連連下挫走弱,至昨天已到達96.30水平下方,主要原因是市場早已預期美聯儲將在今天的利率決議上大放鴿詞,甚至會轉向更加寬鬆的政策立場,同時市場也在擔心美國經濟增長放緩
  • 昨天美國公佈的1月份工廠訂單遜於預期,只增長0.1%,原因是受電腦及電子產品訂單減少影響,而該數據反映了美國製造業正在進一步放緩;上週五美國公佈的2月製造業產出連續第二個月下滑也引証了此觀點
  • 製造業在美國經濟佔比12%,但隨著特朗普1.5萬億美元減稅的刺激逐漸消退,再加上中美貿易戰的不明朗,美國製造業正在失去增長動力

今日焦點

  • 香港時間週四凌晨2時,美聯儲將公佈3月份利率決議,同時公佈經濟預期及加息點陣圖
  • 凌晨2時半,美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發佈會
  • 1月份的利率決議美聯儲大放鴿詞,使市場一直認為3月份的決議也將延續1月份的語調
  • 市場將重點關注以下3個方面:
    • 市場普遍已預期美聯儲的3月加息點陣圖將會調低2019年加息的預期,由2次減至1次,同時未來三年的點陣圖中值都將向下移動,若然將利空美元利好美股
    • 美聯儲會否公佈有關停止縮減3.8萬億美元債券持倉計劃,這是1月時美聯儲對外公佈的新訊號,但目前看美聯儲會在今天公佈計劃的機率只有50%,因市場預期最快要到2019年底才會停止縮表,而暫停縮表即表示美聯儲將停止收緊貨幣政策,利好持續寬鬆的環境,利好美股利空美元
    • 美聯儲會否下調經濟預期,包括2019-2021年的GDP增速及通脹預期,尤其2019年初美國政府停擺下預料已影響了一季度經濟表現,近期美國的經濟數據表現都給予了美聯儲空間下調經濟預期,將利空美元及美股
  • 雖然市場早已普遍預期美聯儲會在是日會議放鴿,同時市場對鴿派的預期已明顯反映在美元近日走勢之上,不過,美元觸發更大下行壓力的機會仍然十分大
  • 假如上述的條件都發生,即使美聯儲並未真正發佈停止縮表的細節,但仍有透露一些關於短期國庫券,中期票據和長期債券構成的信息,或是談到資產負債表構成之類的問題,都對於市場而言是結束縮表的訊號
  • 同時假如將2019年加息次數減少,再加上經濟預期下調,不見得美元可以有何利好因素轉向
  • 除非利率聲明及鮑威爾在決議時發表一些比市場感覺仍鷹派的訊息,例如堅持結束縮表要在2019年底或更之後的時間表;或是加息次數減少失落預期;或是對加息發表了鷹派訊號,便會使美元有轉向上衝的機會
  • 利率基金期貨顯示3月利率決議有98.7%的概率維持利率不變在2.25-2.5%區間,2019年12月市場更預期有22%概率會降息一次

美元/黃金技術走勢

  • 近日美元弱勢,但黃金都在1311水平見阻力轉向,未有進一步擴大漲勢
  • 預期日內的美聯儲利率決議發放的鴿派訊號會使美元進一步下行至95-96水平邊緣,預料黃金使有機會突破
  • 突破1312 平後,上方阻力可參考1326、1332、1347水平
  • 下方支持參考1300-1302、1276-1280重要支持區間

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圖片來源: MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)

連議院院長都阻撓文翠珊,歐盟峰會決定是否馬上硬脫歐

文翠珊寫信又會面作終極一招

  • 本週一,英國下議院議長John Bercow宣佈,除非首相文翠珊對脫歐協議作出重大修正,否則議會不會批准進行第三次表決
  • Bercow表示,假如脫歐動議與下議院已經拒絕的協議有較大差別,他才會允許議員進行投票表決,如果新的動議和過去一樣,他不會允許表決
  • 早前,文翠珊一直在希望脫歐協議可在3月20日前再次表決並獲得議會批准,但Bercow的決定給文翠珊設置了一個新考驗,除非文翠珊的議案有新的修正,否則就不會再對其協議有任何表決
  • 而早前,文翠珊在下議院第二度表決其脫歐協議,仍舊以大比數149票差距否決,其後國會通過批准脫歐限期延遲,文翠珊則要脅限期最少延至6月底,更不排除延期兩年威脅黨內的硬脫歐派支持其協議,但目前看最終這個策略並不成功

今日焦點

  • 消息指文翠珊已正在草擬信件,要求將協議草案的脫歐生效日由3月29日更改為7月1日,一方面說服了下議院議長批准其草案再一次表決,另一方面也向歐盟申請脫歐限期延後
  • 目前雖然市場早已預期不會出現3月29日的硬脫歐,但實際上英國政府一直並未向歐盟提出請求
  • 消息更指出文翠珊將在向歐盟申請的信件上要求不排除脫歐限期可延後最長達兩年,而她也會在週四前往布魯塞爾參加歐盟峰會
  • 歐盟方面也傳出消息,歐盟將於本周在布魯塞爾舉行的峰會上正式同意新的脫歐延遲日期,並且這個提議將在3月29日午夜之前一直有效
  • 各個媒體都發放了消息指出歐盟不同可接受的限期,不過相信歐盟寧願把限期延得更後 (9個月-2年)以減低對歐盟及英國的影響及不確定性,不過同時也可預期文翠珊希望挾黨內硬脫歐派支持其協議在短時間的期望大有機會落空
  • 同時英國也有可能需要參加5月23-26日舉行的歐洲議會選舉並繳交會費
  • 不過,就英鎊而言,英國推遲脫歐時間越長,對英鎊將越有利,因將意味著無協議脫歐的可能性將大幅後延,也為軟脫歐或可能的第二次脫歐公投提供更多時間
  • 今日香港時間下午5時半起,市場對英鎊升跌的焦點或稍為轉移至數據上
  • 英國2月CPI通脹率及零售銷售數據將在5時半公佈,預期通脹持平前值在1.9%,核心CPI預期持平前值1.8%
  • 數據符合或好於預期可使英鎊向好,反之向下

英鎊/美元技術走勢

  • 英鎊在早前下議院院長阻礙文翠珊第三次議案表決下走弱,但仍在1.3180水平見支持,英鎊仍在近期較強的一邊遊走
  • 技術上,英鎊仍舊年初以來的上升軌道上,形成一波比一波要高的形態
  • 預期日內或可持續向上,上阻力參考1.33301.33501.3380水平
  • 下方支持參考1.3215、1.3180、1.31水平
  • 關鍵支持水平繼續參考1.2966水平,不跌破該水平英鎊大方向上仍舊看漲

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圖片來源: MT4交易平台 (英鎊/美元 日線圖)

 
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