2019年12月9日

投資財通車:非農靚麗美股賺翻,黃金高台跳水,油價暴漲7%;超級雙十二來襲,你準備好了嗎?

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2019年12月9日

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非農靚麗美股賺翻,黃金高台跳水,油價暴漲7%;超級雙十二來襲,你準備好了嗎?

  1. 非農數據靚麗,消費有望提振經濟
  2. OPEC擴大減產規模,油價漲7%
  3. 本週四關注六大央行利率決議和英國大選

ADSS市場分析師 – Diego Xu

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非農數據靚麗,消費有望提振經濟

上週五,受到美國11月非農就業人口、失業率和工資增速超出市場預期的影響,美國三大股指上漲1%左右,其中道瓊斯指數漲337個點;德國DAX、法國CAC40和歐洲Stoxx600跟漲;美元指數上漲0.3%。

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來源:Bloomberg

避險資產方面,黃金下跌近16美元,白銀跌2.30%;美國2年、10年、30年國債收益率上漲;VIX恐慌指數下跌6.2%。

11月非農大超預期

在上周的ADP小非農僅增長6.7萬人後,週五公佈的非農就業人數意外新增26.6萬人,大幅高於預期的18萬人,創今年1月以來最高。同時,9月上修至19.3萬人,10月上修至15.6萬人。

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來源:美國勞工部

美國11月失業率從3.6%降至3.5%,續創1969年以來最低。11月平均每小時工資環比上漲0.2%,前值由增幅0.2%修正為0.4%;同比增長3.1%,高於預期的增幅3%,10月前值同比增速由3%上修至3.2%。

分行業看,製造業新增4.5萬人,主要由於通用汽車罷工後重返崗位;醫療保健新增4.5萬人;不過採礦業減少7000個崗位,零售業僅增2000人。

總體來看,雖然11月非農數據靚麗,但如果減去通用汽車返回崗位的4.1萬人,製造業僅增4000人,所以製造業依然處於疲軟狀態。

展望

雖然市場對美國第四季度經濟增速放緩預期較高,但一系列數據表明四季度GDP增速或許不會太低。

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來源:Bloomberg

在非農工資增速超預期的情況下,美國12月消費者信心指數為99.2,創今年5月以來新高。在過去幾個季度,美國經濟增速主要由消費拉動,投資和貿易都受到外部影響而疲軟。

值得關注的是,美國10月貿易數據顯示,進出口雙雙下滑,但貿易逆差收窄,部分提升了經濟增速信心。

美國10月出口環比下跌0.6%至1361億美元,進口環比下跌4.4%,貿易逆差從9月的511億美元下滑至485億美元。

總體而言,經濟數據並不支持美聯儲進一步降息。目前,美聯儲明年9月前降息概率均低於50%,但大選前後降息的概率在60%左右。

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來源:Bloomberg

OPEC擴大減產規模,油價漲7%

上週五晚間OPEC大會結束,OPEC+宣佈擴大減產規模50萬桶/日至170萬桶/日,次規模將延續至明年3月。

消息公佈後,WTI原油上漲1.36%,上周漲幅為7%。雖然如此,但油價依然沒有突破60美元/桶。

參與減產的國家石油產量佔全球40%以上,增加後的減產規模將達170萬桶/日,佔全球供應量的1.7%。明年3月5-6日,OPEC+將決定是否延長減產協議。

沙特承諾將承擔16.7萬桶/日的額外減產量,同時還會繼續自願多減產40萬桶/日。這代表OPEC+的有效減產規模將高達210萬桶/日。

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來源:OPEC

雖然OPEC+同意減產,但減產執行率主要由沙特承擔,而隨著美國產量不斷創歷史新高,OPEC成員國減產的意願下降,因此明年延續減產協議的可能性下降。

沙特曾在會前威脅稱,若一些成員國不堅決履約,自己也會退出減產協議,為明年油市增加了變數。

需求方面,受到全球經濟疲軟、製造業不斷下滑,因此原油需求也在不斷下滑,預計明年上半年將出現供需不平衡狀態,利空原油。

沙特阿美上市

沙特自願擴大減產規模,提升油價,主要受到阿美上市的影響,維持油價在60美元上方對穩定阿美股價至關重要。

沙特阿美已經完成IPO,每股定價為32里亞爾,約8.53美元,共籌集約256億美元,使該公司的市值達到了1.7萬億美元。這個估值低於沙特預期的2萬億美元。

儘管沙特仍致力於提高阿美的估值,但是市場認為阿美的市值是被高估。

為了提高該公司的吸引力,沙特承諾每年派發750億美元的豐厚股息,調整稅率和特許權使用費,並控制長期資本支出,以幫助公司增加現金流。儘管如此,投資者還是保持審慎。

從基本面來看,油價上漲空間有限,難以維持在60美元上方。上周,原油多頭減少42901手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。

本周焦點

今天下午5點30分,歐元區將公佈12月投資者信心指數,前值-4.5,預測值-4.9。該數據已經連續6個月處於負值。

週二下午5點30分,英國將公佈三個月GDP,前值環比0.3%,預測值0%。受到英國脫歐和大選不確定性的影響,市場下調英國GDP增速。

週三晚上9點30分,美國將公佈11月核心CPI,前值同比2.3%,預期值2.3%。如果CPI超出市場預期,美聯儲降息的概率會進一步下降,從而提升美元。

週三,OPEC和EIA降公佈月度石油市場報告,市場關注OPEC成員國的減產執行率和未來原油需求。

週四凌晨3點,美聯儲將公佈12月利率決議。市場普遍預期美聯儲將按兵不動,但關注美聯儲對美國經濟的展望。

週四下午3點,英國大選開始投票;次日早上6點BBC將公佈初步結果;週五中午12點到下午2點,650個選區將公佈投票結果。

雖然市場對保守黨贏得大選的預期較高,但該預測已經體現在英鎊價格之中。如果保守黨贏得大選,預期英鎊/美元將會沖高回落。

週四下午6點,歐元區將公佈10月工業產出,前值環比0.1%,預測值-0.2%。由於德國製造業不斷萎縮,因此市場下調工業產出。

週四晚上8點45分,歐洲央行將公佈12月利率決議。市場普遍預期歐央行將按兵不動,但如果歐央行對經濟展望悲觀,歐元將會下跌。

週四還有其他四家央行公佈利率決議,其中包括巴西、瑞士、土耳其和菲律賓。

週五晚上9點30分,美國將公佈11月零售銷售,前值環比0.3%,預測值0.4%。由於美國近幾個季度的GDP增速主要由消費拉動,因此零售銷售數據備受關注。

WTI原油走勢分析

受到OPEC+擴大減產的影響,WTI原油上周上漲7%,創3個月新高。

目前,油價運行於中期下降三角形之後,短期處於上升通道之中。

但由於上周漲幅過大,MACD出現頂背離,Stochastic和RSI均超買,預計油價將先跌後漲,上方關注60美元主要阻力位,下方關注58.00主要支撐位。

接下來就要觀察油價能否突破60美元,如果不破將會迎來一波下跌趨勢。

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來源:TradingView(WTI原油日線圖)

黃金/美元走勢分析

受到美元走強和中美達成第一階段貿易協議預期上升的影響,黃金走勢總體疲軟。

目前,金價運行於短期下跌通道之中,55日均線下穿100日均線,MACD紅柱變小,RSI和Stochasitc拐頭向下,日內繼續下得動能猶存。

今日,上方關注1486.91主要阻力位,下方關注1450.27主要支撐位。

本周關注美聯儲利率決議和英國大選的結果。如果市場避險情緒上升,同時美元走弱,黃金將會迎來一波上漲行情。

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來源TradingView(黃金/美元日線圖)