معاينة الأسواق الأسبوعية
الإثنين، 12 سبتمبر 2025
يترقّب المتداولون هذا الأسبوع صدور قرار الفائدة من بنك كندا. وتشير توقّعات بلومبرغ إلى احتمال تخفيض البنك المركزي الكندي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 2.75% إلى 2.5%. ويعتبر تراجع أداء سوق العمل الكندي والحاجة لتحفيز الاقتصاد (الذي تراجع لمستويات سلبية خلال الربع الثاني من العام الحالي) ومستويات التضخم المنخفضة نسبياً والتي تسمح بتخفيض أسعار الفائدة من أهم الأسباب التي ترجح هذا التخفيض. كما سيتابع المتداولون المؤتمر الصحفي لبنك كندا للحصول على مزيد من الإشارات حول توجهات السياسة النقدية. وبالتالي، فإن أي تلميح من البنك المركزي بشأن استعداده لاتخاذ المزيد من الإجراءات اللازمة لدعم الاقتصاد قد يُترجَم إلى إمكانية وجود المزيد من التخفيض لأسعار الفائدة مستقبلاً.
وفي هذا الأسبوع سيصدر قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، بالإضافة إلى تحديثات البنك بشأن توقعات النمو، التضخم، والبطالة، إلى جانب “خارطة نقاط التصويت” الفصلية التي توضح توجهات أعضاء اللجنة حيال أسعار الفائدة المستقبلية. ومن المرجح أن يُخفّض الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 4.50% إلى 4.25%. كما سيتابع المستثمرون المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي، والذي من المتوقع أن يتحدث فيه عن تقييم لجنة السوق المفتوحة لأداء الاقتصاد الأمريكي وتقديم توضيحات حول السياسة النقدية التي تنسجم مع أداء الاقتصاد الحالي والمتوقع لا سيما الأسباب الكامنة وراء عدد تخفيضات الفائدة التي تظهر في في خارطة نقاط التصويت. وأي تلميح من جانب السيد باول حول استعداد اللجنة لدعم أداء سوق العمل ووضعه كأولوية قد يدفع الأسواق لتوقع المزيد من التخفيضات خلال 2026.
قبل نهاية الأسبوع، ستعقد لجنة السياسة النقدية في بنك إنكلترا اجتماعها المنتظر لإصدار قرار سعر الفائدة البريطانية. وتشير توقعات بلومبرغ إلى احتمال الإبقاء على أسعار الفائدة من دون تغير عند 4.00%. تجدر الإشارة إلى أن قرار تخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع شهر أغسطس الماضي قد صدر بأغلبية ضيقة جداً 5 أصوات مقابل 4 أصوات. ومن أهم الأسباب وراء تراجع الرغبة لدى الأعضاء بتخفيض أسعار الفائدة هو الارتفاع الملموس في مستويات التضخم البريطانية والتي ابتعدت بشكل كبير عن هدفها المحدد عند 2% حيث اقتربت خلال شهر يوليو من عتبة 4%.
لذلك سيتابع المستثمرون نتائج التصويت داخل اللجنة، للقدرة على توقع اتجاه أسعار الفائدة خلال الجلسات القادمة، ففي صدر قرار الابقاء على أسعار الفائدة الحالية بأغلبية كبيرة سيكون من الصعب توقع وجود تخفيض في الجلسة التالية لجلسة الشهر الحالي مالم تظهر مستويات التضخم التي هبوطاً ملموساً يبرر تغيير أعضاء اللجنة لرأيهم.
الاثنين 15 سبتمبر
الثلاثاء 16 سبتمبر
الأربعاء 17 سبتمبر
الخميس 18 سبتمبر
الجمعة 19 سبتمبر