تعلّم كيف تكتشف الضغوط القصيرة

قفزت أسهم غيم ستوب 18 مرة تقريباً على مدى 16 يوماً في يناير من العام 2021، ونظراً لذلك فقد خسر البائعون على المكشوف حوالي 6 مليارات دولار بسبب فشلهم في تمييز الضغط القصير Short Squeeze في الوقت المناسب. حتى إن صحيفة الغارديان في المملكة المتحدة ذهبت إلى حد القول إن الضغط القصير في عام 2021 كان شكلاً من أشكال تحويل الثروة، لأن أولئك الذين استثمروا ببضع مئات من الدولارات فقط كانوا هم الفائزين في هذه الحالة.

قبل أن تتصدر غيم ستوب عناوين الأخبار لم يكن العديد من المتداولين ذوي الخبرة على دراية بظاهرة الضغط القصير. وفي حين أن مثل هذا الضغط القصير القياسي قد لا يحدث كثيراً، إلا أن هناك درساً واحداً يجب على المتداولين ألا ينسوه، وهو أنهم يجب أن يعرفوا كيفية اكتشاف الضغط القصير. اعتماداً على المسار الذي يفتتح فيه المتداول صفقاته يمكن أن تترجم عمليات الضغط القصيرة إلى فرصة ذات مغزى أو تشير إلى الوقت المناسب للخروج بسرعة لتقليص الخسائر. فيما يلي نظرة على بعض التقنيات لتحديد وتداول الضغوط القصيرة.

ما هو الضغط القصير؟

عادةً ما يحتفظ البائعون على المكشوف بالأصول التي تتجه إلى الانخفاض إلى أن تظهر علامات على الانعكاس. لا يتم تفعيل وقف الخسارة طالما يتحرك السوق في الاتجاه المتوقع. في بعض الأحيان تبيع شركات البيع على المكشوف الكبيرة أصلاً متراجعاً على أمل دفع سعره إلى الانخفاض أكثر، وعادة ما تنجح هذه الطريقة. ولكن عندما تأتي بنتائج عكسية ويبدأ السعر في الارتفاع بشكل حاد فإنها تخلق ظاهرة تعرف باسم الضغط القصير.

ماذا الذي يحدث خلف الكواليس؟

يتكهن البائعون على المكشوف بوجود اتجاه هبوطي في السوق. وعندما تبدأ الأسعار في الارتفاع بشكل حاد فإن هؤلاء البائعين يشعرون بالذعر ويبدؤون في شراء الأصل على أمل إغلاق مراكزهم والحد من خسائرهم. وعندما يشترون الأصل يرتفع سعره أكثر. وعلاوة على ذلك، يجذب ارتفاع الأسعار مشترين جدد أيضاً. وبذلك يتجاوز الطلب العرض في فترة زمنية قصيرة ويؤدي ضغط الشراء إلى ارتفاع الأسعار.

لماذا يحدث الضغط القصير؟

قد يكون هناك العديد من الأسباب للارتفاع غير المتوقع في الأسعار، مثل التوقعات الإيجابية وارتفاع الأرباح غير المتوقع وإعلان عمليات الاندماج والاستحواذ والنجاح الهائل لمنتج جديد وخطط الضخ والإغراق والاستثمارات المؤسسية الضخمة.

يتطلع المستثمرون المتناقضون نحو البائعين على المكشوف من خلال تحديد علامات الضغط القصير المحتمل وشراء الأصل “بفائدة قصيرة عالية”. تعدّ هذه الخطوة محفوفة بالمخاطر لأن البائعين على المكشوف سيقومون أيضاً بواجبهم.

ما يهم المتداولين هو الخلاف بين البائعين والمتناقضين والذي يضع ضغطاً صعودياً على السعر. يهدف المتداولون المتمرسون إلى تحديد ضغط قصير محتمل بشكل مبكر قبل أن يرتفع الزخم مباشرة، حيث ينتج عن ذلك أرباح مجدية في غضون دقائق. ويكون الهدف هو الشراء والاستفادة من الضغط قبل أن يرتفع السعر ويفقدون بذلك أرباحاً كبيرة من تصرفات البائعين على المكشوف المذعورين. إن الشراء في نهاية فترة الضغط يمكن أن يؤدي إلى خسائر كبيرة.

توقع الضغط القصير قبل حدوثه

غالباً ما يبحث المتداولون عن الأصول ذات الفائدة القصيرة العالية. إن هذا وحده لا يضمن ضغطاً قصيراً. فيما يلي بعض الطرق للتنبؤ بالضغط القصير:

نسبة الفائدة القصيرة (SI)

هي عدد الأسهم التي تم بيعها على المكشوف مقسّماً على عدد الأسهم المعلّقة. تعني النسبة المئوية المرتفعة أن هناك منافسة أكبر ستكون أثناء الضغط، وسيؤدي الطلب إلى رفع الأسعار أكثر.

معدل الفائدة القصيرة (SIR)

هو معدل عدد الأسهم التي تم بيعها على المكشوف إلى متوسط حجم التداول اليومي. ويكشف عن المدة التي سيستغرقها البائعون لإعادة شراء الأصل. ويسمى كذلك الأيام المطلوبة للتغطية.

الرسوم البيانية للمتوسط اليومي المتحرك

يساعد مخطط المتوسط المتحرك اليومي لمدة 50 يوماً أو أكثر في تحديد ما إذا كانت هناك أي فترة ذروة أثناء حركة السعر الهبوطية مما يشير إلى احتمالية أن يبدأ السعر في الانعكاس. من الضروري معرفة أسباب هذه الارتفاعات في الأسعار ومراقبة الأخبار للتنبؤ بشكل فعال بالضغط القصير.

مؤشر القوة النسبية (RSI)

مؤشر القوة النسبية هو مؤشر رئيسي لتحديد شروط ذروة البيع وذروة الشراء. إذا كان مؤشر القوة النسبية أقل من 30 يكون الأصل في ذروة البيع ويمكن للمتداولين البدء في البحث عن تنبؤات بحدوث ضغط قصير.

إشارات تدل على الضغط القصير

تضيف بعض العوامل ثقلاً على الأرقام المذكورة أعلاه في توقع حدوث ضغط قصير. بينما يزيد حدوثهم معاً من احتمال حدوث ضغط قصير. فيما يلي تلك العوامل:

• أن يتداول أحد الأصول بالقرب من أدنى مستوياته في 52 أسبوعاً ويكون السعر أقل بكثير من القيمة المعقولة المقدّرة من قبل الخبراء. قد يكون هناك عدة أسباب لتلك الفجوة، لكن في النهاية يحدث تصحيح في الأسواق لتستقر أقرب إلى القيمة المعقولة. ويكون هذا هو الحد الأدنى لسعر الضغط القصير.
• أثناء متابعة الأصول ذات نسبة الفائدة القصيرة التي تزيد عن 20%، يبحث المتداولون المتمرسون عن تلك التي تزيد عن 50% ويُظهر تحليلهم الأساسي أن السوق لا يُقدّر المؤشرات الإيجابية تقديراً كافياً.
• يراقب المتداولون المتمرسون عن كثب كذلك تكلفة اقتراض الأصول. قد يشير الانخفاض المفاجئ في تكاليف الاقتراض والارتفاع الطفيف في الأسعار إلى أن صفقات كبيرة للبيع على المكشوف قد بدأت في تعويض الخسائر وقد يؤدي إلى ازدياد الذعر.
• إعلان صادر عن الشركة أو اجتماع هيئة عامة أو إعلان عن منتجٍ جديد، وأخبار عن أحداث مماثلة تعتبر بمثابة مُحفزّات لحركة السعر. تساعد مراقبة مثل هذه الأحداث عن كثب في التخطيط للضغط القصير.

الرسائل الأساسية

• يحدث الضغط القصير عندما يبدأ البائعون على المكشوف في الشراء بدافع الذعر.
• يُعدّ تحديد فترة الضغط القصير في وقت مبكر أمراً أساسياً لتحقيق الأرباح منه. يمكن أن يؤدي الشراء في نهاية فترة الضغط إلى خسائر.
• يراقب المتداولون نسبة الفائدة القصيرة على البيع ومعدل الفائدة القصيرة على البيع ويجمعونها مع مؤشرات مؤشر القوة النسبية ومؤشر المتوسط المتحرك لتوقع ضغط قصير محتمل.
• يُعدّ البحث عن إشارات انعكاس السعر في السوق أمراً مهماً لتدعيم استراتيجية الضغط القصير.

افتح حساب حقيقي مع ADSS للوصول إلى تداول متعدد الأصول بأدوات تداول قوية للاستفادة القصوى من الفرص الاستثنائية مثل الضغط القصير.