أخبار السوق
15 سبتمبر 2025
لمحة سريعة: ارتفعت أسعار الذهب يوم الجمعة، لتبقى فوق مستوى المقاومة البالغ 3,670 دولاراً للأونصة.
ما الذي حدث: أدت إشارات ضعف سوق العمل الأمريكي إلى زيادة التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيعلن عن أول خفض للفائدة هذا العام.
ما أهمية ذلك: أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي ارتفاع طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياتها منذ ما يقارب أربع سنوات. إذ ارتفعت الطلبات بمقدار 27,000 طلب إعانة لتصل إلى 263,000 طلباً خلال الأسبوع الأول من سبتمبر، متجاوزة التقديرات البالغة 235,000. كما أظهرت البيانات أن الاقتصاد الأمريكي أضاف وظائف أقل بـ 911,000 وظيفة مما كان متوقعاً في الفترة الممتدة حتى مارس الماضي.
في المقابل، سجّلت أسعار المستهلكين أكبر زيادة شهرية منذ سبعة أشهر في أغسطس، بينما تراجعت أسعار المنتجين بشكل غير متوقع.
ويتوقع المستثمرون على نطاق واسع أن يقوم الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه هذا الأسبوع، مع وجود بعض التوقعات بإمكانية خفض أكبر بمقدار 50 نقطة. من جانبه، يواصل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الضغط على الفيدرالي لخفض الفائدة بشكل أكبر. ويستفيد الذهب عادة من أي خفض في أسعار الفائدة، لأنه يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن النفيس.
كما دعمت حالة عدم اليقين الطلب على الذهب مع استمرار ترامب بالضغط على حلفائه في مجموعة السبع لفرض رسوم جمركية أعلى على الهند والصين، بسبب استمرار شرائهما للنفط من روسيا. كما ساهمت المخاوف الجيوسياسية في الشرق الأوسط في دعم أسعار الذهب.
لكن قوة الدولار الأمريكي حدّت من مكاسب الذهب، حيث أن ارتفاع العملة الأمريكية يجعل المعادن أكثر تكلفة على حاملي العملات الأخرى. وارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.1% تقريباً إلى 97.62 يوم الجمعة.
أيضاً ارتفعت عقود الذهب الأمريكية تسليم ديسمبر بنسبة 0.3% لتغلق عند 3,686.40 دولاراً للأونصة يوم الجمعة. كما أضاف المعدن الأصفر أكثر من 1% خلال الأسبوع الماضي، مسجّلاً مكاسب للأسبوع الرابع على التوالي.
وفي تداولات المعادن الأخرى، ارتفع سعر الفضة إلى 42.83 دولاراً للأونصة، والبلاتين إلى 1,411.7 دولار، والبلاديوم إلى 1,250.70 دولار، حيث سجّلت جميعها مكاسب أسبوعية.
ما الذي يجب متابعته: يترقب المستثمرون قرار الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء المقبل، حيث أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة عند نطاق 4.25% – 4.50% خلال خمسة اجتماعات متتالية.
كما ستبقى المخاوف الجيوسياسية محور اهتمام الأسواق.
الملخص: ارتفع زوج العملات الدولار الكندي/الدولار الأمريكي بشكل طفيف هذا الصباح مع تفاعل المستثمرين مع أحدث البيانات الاقتصادية.
التفاصيل: أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة تراجع إجمالي قيمة تصاريح البناء في كندا بنسبة 0.1% إلى 11.9 مليار دولار في يوليو، مقارنة بانخفاض قدره 9% في يونيو. كما تراجع معدل استغلال الطاقة الإنتاجية الصناعية الكندية إلى 79.3% في الربع الثاني، من 79.9% في الربع السابق، لكنه جاء أعلى من توقعات السوق البالغة 78.8%.
وأشارت البيانات الأخيرة إلى ضعف في سوق العمل المحلي، مما عزز التكهنات باحتمال بدء بنك كندا خفض أسعار الفائدة قريباً. فقد خسر الاقتصاد الكندي نحو 65,500 وظيفة في أغسطس، بينما ارتفع معدل البطالة إلى أعلى مستوى له منذ 2016.
في حين قدمت أسعار النفط المرتفعة، أحد أهم الصادرات الكندية، دعماً إضافياً للدولار الكندي. إذ ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.5% إلى 62.99 دولار للبرميل هذا الصباح.
مع ذلك، ضغطت قوة الدولار الأمريكي على أداء زوج الدولار الكندي/الدولار الأمريكي. فقد ارتفع مؤشر الدولار إلى 97.65 هذا الصباح.
وصعد زوج الدولار الكندي/الدولار الأمريكي بشكل طفيف إلى 1.3845 هذا الصباح، بينما تراجع مؤشر S&P/TSX Composite بنسبة 0.42% ليغلق عند 29,283.82 يوم الجمعة.
ما الذي يجب متابعته: سيتم اليوم صدور بيانات مبيعات التصنيع في كندا ومبيعات السيارات الجديدة ومبيعات الجملة عند الساعة (16:30 بتوقيت الإمارات). ويتوقع المحللون ارتفاع مبيعات التصنيع بنسبة 1.8% في يوليو، بعد مكاسب بلغت 0.3% في الشهر السابق.
الأسواق الأخرى: أغلقت معظم المؤشرات الأوروبية تعاملاتها يوم الجمعة على انخفاض، حيث تراجع مؤشر FTSE 100 بنسبة 0.15%، ومؤشر DAX 40 بنسبة 0.02%، ومؤشر STOXX Europe 600 بنسبة 0.09%، بينما ارتفع مؤشر CAC 40 بنسبة 0.02%..
خفّضت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني التصنيف السيادي لفرنسا من AA- إلى A+، مما زاد الضغوط على زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
ارتفع معدل التضخم الاستهلاكي في الهند إلى 2.07% في أغسطس، مقارنة بـ 1.61% في الشهر السابق، ما شكّل ضغوطاً على زوج الروبية/الدولار الأمريكي.
تراجع مؤشر BusinessNZ لقطاع الخدمات في نيوزيلندا إلى 47.5 في أغسطس، من 48.9 في الشهر السابق. ومع ذلك، ارتفع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي في جلسة تداول الفوركس هذا الصباح.
إيطاليا: الميزان التجاري (12:00)، منطقة اليورو: الميزان التجاري (13:00)، ألمانيا: مزاد Bubill لأجل 12 شهراً (13:30)، الولايات المتحدة: مؤشر التصنيع إمباير ستيت (16:30)، مزاد سندات الخزانة لأجل 3 و 6 أشهر (19:30). ملاحظة: الأوقات أعلاه حسب توقيت دولة الإمارات.