كيف تتحوط من المخاطر كالمحترفين

يسمح لك التحوط بتقليل حالة عدم اليقين بشأن أرباحك من التداول والاستثمار مع الحد من الخسائر المحتملة. خلال فترات عدم اليقين يقوم المتداولون المحترفون بتطوير استراتيجيات تشمل التحوط. وهذا يحمي محفظتك الاستثمارية من الآثار الضريبية لبيع مركز.

تطوير خطة للتحوّط

يضمن التحوط أنك قد اتخذت مراكز بحيث إذا انخفض أحد الأصول يتم احتواء المكاسب الأخرى بالإضافة إلى صافي خسارتك. إحدى الطرق الفعالة للقيام بذلك هي قياس الارتباط بين الأصول. وهذا يقدم نظرة ثاقبة حول مدى عمق الارتباط بين الاثنين وما إذا كان نمو أحدهما سيعني تراجع الآخر.

فيما يلي بعض العمليات الحسابية التي يجب عليك إجراؤها للتحوط الفعال لمحفظتك الاستثمارية:

مُعامل الارتباط (R)

يقيس هذا المُعامل اتجاه العلاقة وقوتها بين أصلين. يشير الارتباط الإيجابي إلى أن سعر الأصول يميل إلى الارتفاع والانخفاض معاً، بينما يعني الارتباط الإيجابي أن سعر أحد الأصول يرتفع عادةً عندما ينخفض الآخر.

المعادلة

حيث:
r = مُعامل الارتباط
Σ = رمز الجمع (الإضافة)
x و y = سعر اثنين من الأصول على مدى فترة من الزمن
n = الفترة الزمنية

باستخدام هذه المعادلة يكون “r” رقماً صحيحاً دائما بين -1 و 1، مما يشير إلى الاتجاه ومدى قوة الارتباط بين اثنين من الأصول. تستخدم هذه المعادلة بيانات حركة الأسعار السابقة للأصلين على مدى فترة ممتدة. فكلما طالت الفترة زادت دقة مُعامل الارتباط.

فيما يلي كيفية تفسير مُعامل الارتباط:

قيمة الارتباط	المعنى
-1 إلى -0.75	ارتباط سلبي قوي
-0.75 إلى -0.5	ارتباط سلبي متوسط
-0.5 إلى -0.25	أدنى ارتباط سلبي
-0.25 إلى 0.25	لا يوجد ارتباط
0.25 إلى 0.5	أدنى ارتباط إيجابي
0.5 إلى 0.75	ارتباط إيجابي متوسط
0.75 إلى 1	ارتباط إيجابي قوي

نسبة التحوط

تقوم نسبة التحوط بمقارنة الجزء من المركز المحمي بالتحوط مع حجم المركز بالكامل. فيما يلي خطوات حساب هذه النسبة:

• الخطوة الأولى
  قم بتحديد إجمالي تعرضك (إجمالي المبلغ الذي يمكن أن تخسره في حال كان توقعك خاطئاً).
• الخطوة الثانية
  قم بتحديد إجمالي مركز التحوط (المبلغ الذي يتم وضعه في الأصل مع ارتباط سلبي).
• الخطوة الثالثة
  – قم بتقسيم مركز التحوط على إجمالي التعرض للحصول على نسبة التحوط

مثال
لنفترض أنك تتداول منذ فترة طويلة في أسهم تبلغ قيمتها 10,000 دولار. ولتعويض التعرض قمت باستثمار 2,500 دولار في عملة الدولار الأمريكي. ففي هذا المثال تكون نسبة تحوطك 2,500 دولار / 10,000 دولار = 0.25. هذا يعني أن 25% من مراكز الأسهم الخاصة بك يتم التحوط بها بالدولار الأمريكي.

إن مأخذ هذه الطريقة هو أنها لا تشير إلى المستوى الأمثل للتحوط. لهذا السبب غالباً ما يستخدم المتداولون المتمرسون الحد الأدنى لنسبة التحوط بدلاً من نسبة التحوط.

الحد الأدنى لنسبة التحوط

إن التحوط المثالي من جميع مخاطرك هو أمر مستحيل كما إنه يعدُّ غير مرغوب فيه، لأن هذا يعني أيضاً أنك لن تكسب أي عوائد. فالهدف هو إيجاد المستويات المثلى للتحوط اللازم لتعويض الخسائر التي لاداعي لها. يمكن القيام بذلك عن طريق حساب الحد الأدنى لنسبة التحوط، والتي تسمى أيضاً نسبة التحوط المثلى، وتستخدم على نطاق واسع للتحوط المتبادل. وهذه الطريقة تساعدك على تحديد حجم مركز التحوط المطلوب للتحوط من صفقة قائمة حالياً.

نسبة التحوط المثلى = r x (σx / σy)
حيث:
r = مُعامل الارتباط بين اثنين من الأصول
σx = الانحراف المعياري للتغيرات في سعر أحد الأصول
σy = الانحراف المعياري للتغيرات في سعر الأصل الآخر

إن ناتج ضرب هذه النسبة مع القيمة الحالية لمحفظتك الاستثمارية سيخبرك بحجم المركز الأمثل لتقوم بفتحه.

مثال
لنفترض أن العمليات الحسابية أسفرت عن نسبة 0.45 إذا كان لديك محفظة أسهم بقيمة 10,000 دولار فقد تحتاج إلى 4,500 دولار أمريكي للتحوط.

أشياء يجب تذكرها عند التحوط

هناك حاجة إلى مواءمة استراتيجية التحوط الخاصة بك باستمرار مع ظروف السوق المتغيرة. و كما أن قيمة محفظتك الاستثمارية ستتغير بمرور الوقت قإن تحوطاتك كذلك يجب أن تتغير.

فعالية التحوط

يقيس مدى تعويض التدفقات النقدية لمركز تحوط ما عن التدفقات الخاصة بالأصول التحوطية. كما إنه يساعد في قياس مدى جودة إدارة المخاطر الخاصة بك. إنه لمن المهم تقييم فعالية التحوط على أساس مستقبلي وبأثر رجعي.

التحوط ثابت والتحوط الديناميكي

يترك بعض المتداولين مراكز التحوط الخاصة بهم ثابتة لوقت إضافي، بينما يتبع المتداولون المتمرسون استراتيجية تحوط ديناميكية. حيث إنهم يستمرون في زيادة أو تقليل عقود التحوط بمرور الوقت للحفاظ على نسبة تحوط أكثر اتساقاً.

ارتباطات شائعة

تعتبر عقود الفروقات طريقة جيدة للتحوط من الأصول لأنها تسمح للمتداولين بالمضاربة في كلٍّ من الأسواق الصاعدة والهابطة. تعدُّ إضافة الأصول غير المترابطة أو المترابطة سبياً طريقة رائعة لتنويع محفظتك الاستثمارية.

على سبيل المثال يمكن موازنة محفظة ثقيلة الأسهم عن طريق إضافة السندات. على الرغم من أن السندات تميل إلى تقديم عوائد أقل بكثير من الأسهم، إلا أن لها علاقة سلبية بسوق الأسهم. وهذه طريقة شائعة للتحوط من انخفاضات السوق.

تم استخدام العملات المشفرة في وقت سابق للتحوط من عدم اليقين في سوق الأسهم. ومع ذلك فقد أظهرت العملات المشفرة مؤخراً تصحيحاً إيجابياً في الأسهم. لا تزال العملات المشفرة فئة أصول شائعة للتحوط ضد مخاطر العملات الورقية. كذلك الأمر ونظراً لقدرتها على تحقيق عوائد ضخمة يخصص المتداولون المتمرسون 1-3% من رأس مالهم باتحاه العملات المشفرة كتحوط ضد الأسواق التي تتحرك بشكل تدريجي.

في أسواق الأسهم تعتبر بعض الصناعات تحوطات جيدة لصناعات أخرى. على سبيل المثال يتم التحوط من أسهم النمو عن طريق إضافة الخدمات وصناديق الاستثمار العقاري إلى المحفظة الاستثمارية. إذ أظهر قطاع النفط ارتباطاً سلبياً بقطاعات الكازينوهات والألعاب وشركات الطيران والفضاء.

أيضاً يستخدم المتداولون المتمرسون متوسط الانخفاض كطريقة للتحوط. متوسط الانخفاض يعني حيازة المزيد من الأصول التي تتراجع حيث في النهاية يتم تعويض الخسائر عندما تنعكس تلك الأصول.

النقاط الأساسية

• يقوم المتداولون المتمرسون بتحليل مقايضة عائد المخاطرة لتنويع المحفظة الاستثمارية.
• تذكّر أن تكلفة المبالغة في التحوط يمثل انخفاضاً في إمكانية الربح.
• قم بحساب مُعامل الارتباط لإضافة مجموعة متنوعة من الأصول ذات ارتباط سلبي أكثر لتحوط محفظتك الاستثمارية.
• يتم استخدام نسبة التحوط والحد الأدنى لنسبة التحوط لإدارة أحجام المراكز أثناء التحوط.

افتح حساب حقيقي معADSS.