ما هو مؤشر VIX فيكس وكيفية تداوله؟

مقدمة

هل تعلم أن هناك طريقة لقياس معدل التقلب المتوقع في سوق الأسهم؟ يعد مؤشر VIX، المعروف باسم مؤشر التذبذب أو مؤشر الخوف، مقياسًا رئيسيًا يستخدمه المتداولون للتنبؤ بتقلبات السوق. حيث يقيس مؤشر VIX التقلبات المستقبلية المتوقعة في سوق الأسهم الأمريكية، وتقع على عاتق بورصة شيكاغو للخيارات (CBOE) تحديث المؤشر يوميًا. ولكن قبل الاسترسال في الحديث عن مؤشر VIX وكيفية تداوله يجب في البداية أن نوضح بعض المصطلحات حتى يسهل على المتداول المبتدئ استيعاب كافة التفاصيل، ومن أهمها التالي:

ما هو التقلب volatility ؟

إذا كنت تتساءل عن معنى volatility أو التقلب والتي في بعض الأحيان تعرف باسم التذبذب، فهو المقياس الذي يعكس مقدار المخاطر المرتبطة بالتقلبات في قيمة الورقة المالية. ويتم قياسه باستخدام التباين بين العوائد من الأوراق المالية أو المؤشر. يمكن للأوراق المالية شديدة التقلب أن تشهد تغيرًا كبيرًا في أسعارها في أي من الاتجاهين خلال فترة قصيرة من الزمن. ومن ناحية أخرى، فإن الأوراق المالية ذات التقلبات المنخفضة تميل إلى الحفاظ على سعرها مع مرور الوقت.

وتنقسم أنواع التقلب إلى ثلاثة أنواع رئيسية وهي: الانحراف المعياري، بيتا، والتقلبات الضمنية.

الانحراف المعياري: يقيس التغيرات في سعر الورقة المالية خلال فترة محددة.

بيتا (β): وهو الذي يقيس تذبذب الورقة المالية بالمقارنة مع السوق. فعلى سبيل المثال إذا كانت قيمة البيتا لورقة مالية ما (سهم مثلًا) تساوي 1 فهو ما يشير إلى أن الورقة المالية تتحرك بالتوازي مع السوق. أما إذا كانت قيمة البيتا أكبر من 1 فهو الأمر الذي يشير إلى أن السهم أو الورقة المالية ذات تذبذب أكبر من السوق. ولكن في حال كانت قيمة البيتا للسهم أصغر من 1 فهو ما يعني أن التذبذب أقل من السوق.

التقلب الضمني: المعروف أيضًا باسم التقلب المتوقع، ويتم حسابه من أسعار الخيارات ويستخدم لتقدير التقلبات المستقبلية في سعر الورقة المالية. ويُشار إلى التقلب الضمني بالرمز σ (سيجما).

ما هي المؤشرات؟

المؤشرات تقيس أداء مجموعة من الأسهم. بدلاً من التركيز فقط على النمو الفردي أو أداء شركة واحدة، تسمح لك المؤشرات بقياس الصحة العامة وقوة السوق، وسوف تكون قد سمعت الإشارة إليها بشكل متكرر في وسائل الإعلام. ويُطلق عليهم أحيانًا مؤشرات الأسهم، أو ببساطة سوق الأوراق المالية.

ويمكن إنشاء هذه المؤشرات كمؤشر واسع يستحوذ على السوق بأكمله، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو متوسط داو جونز الصناعي (DJIA)، أو أكثر تخصصًا مثل المؤشرات التي تتبع صناعة أو قطاع معين مثل مؤشر راسل 2000، الذي يتتبع فقط الأسهم الصغيرة.

ما هو تداول المؤشرات

تداول المؤشرات يعني به شراء وبيع الأدوات المالية المرتبطة بمؤشرات سوق المال التي تتتبع أداء مجموعات الأصول بناءً على خصائص معينة مثل صناعة معينة، أحد القطاعات، بلد ما أو معدل النمو.

فعلى سبيل المثال، تداول مؤشرات الأسهم، يبسط عملية محاولة الرهان على تقلبات وحركة الأسهم. يمكن للمتداول وضع الرهانات على اتجاه مؤشر الأسهم باستخدام عقد الفروقات (CFD) بنقرة زر واحدة فقط، مما يجعل من السهل الشراء أو البيع على الأصل.

وقد أصبح تداول المؤشرات شائعًا جدًا على مدار العقد الماضي، حيث تميل المؤشرات إلى الاتجاه لتحركات أطول بكثير من الأسهم الفردية.

ما هي مؤشرات الاسواق العالمية في التداول

يعد تداول المؤشرات طريقة شائعة للمتداولين للتعرف على الأسواق المالية العالمية دون الحاجة إلى الاستثمار في أسهم الشركات الفردية، السندات، السلع، أو الأصول الأخرى بشكل مباشر.

غالبًا ما يبدأ الأشخاص الجدد في الأسواق المالية بتداول المؤشرات، مما يعني أنهم يتداولون في صندوق تتبع المؤشرات أو سلة من الأسهم، بدلاً من شراء وبيع أسهم الشركات الفردية. من خلال تتبع أداء مجموعة كبيرة من الأسهم، يهدف مؤشر الأسهم إلى عكس حالة السوق الأوسع، على سبيل المثال، سوق الأوراق المالية لبلد ما أو قطاع معين. وهذا يعني أن المؤشرات تميل إلى التنوع.

لدى كل سوق من الأسواق المالية الكبرى في العالم مؤشر أسهم واحد على الأقل لتمثيله. على سبيل المثال، مؤشر ستاندرد أند بورز S&P 500 هو مؤشر لأكبر 500 شركة في الولايات المتحدة. وبما أن هذه المؤشرات القياسية تعكس في كثير من الأحيان أداء سوق الأسهم بشكل عام، فإن الحركة في قيمة المؤشر المعياري تشير إلى صحة الاقتصاد أو قطاع الصناعة الذي يتتبعه.

ماهو مؤشر vix

مؤشر vix هو أحد المؤشرات الأكثر شهرة لقياس تقلبات السوق المتوقعة ويتم متابعته على نطاق واسع كمؤشر يومي للسوق. ويعطي مؤشر VIX رقمًا للتقلبات الضمنية من خلال النظر في الأسعار المرجحة لمجموعة من الخيارات، بدلاً من المقاييس المماثلة التي تستخدم تقلبات الأسعار التاريخية. وكما ذكرنا فإن التقلب الضمني يظهر تحركات السوق المستقبلية المتوقعة، حيث ينفق المتداولون الأموال على خيارات التحوط في سوق الأسهم. تؤدي المستويات العالية من عدم اليقين المتوقع إلى ارتفاع مؤشر VIX، في حين تؤدي فترات انخفاض القلق والأسعار المستقرة المتوقعة إلى انخفاض القيمة. عادة، يترجم التقلب الضمني في مؤشر VIX إلى تقلبات حقيقية في السوق، والتي يمكن قياسها على أنها تقلبات تاريخية.

قُدِّم مؤشر vix لأول مرة من قبل بورصة شيكاغو للخيارات CBOE في عام 1993، وقد كان يحسب مؤشر VIX الأصلي التقلبات الضمنية من سعر ثماني خيارات البيع والشراء في مؤشر S&P 100. وفي عام 2002، وسعت بورصة شيكاغو للخيارات نطاقه ليشمل مؤشر ستاندرد أند بورز 500 S&P 500 بأكمله، بهدف تمثيل السوق على نطاق أوسع. واستمر التطور مع إدراج العقود الآجلة فيكس في عام 2004، تليها خيارات فيكس في عام 2006. وتاريخيًا، يرتبط مؤشر VIX عكسيًا بقيم أسعار ستاندرد أند بورز 500 المستقبلية، لذلك عندما يرتفع مؤشر VIX، غالبًا ما ينخفض سوق الأسهم.

يمكن أن يكون مؤشر VIX بأي قيمة من 0 إلى ما لا نهاية، ولكن أعلى رقم تم تسجيله حتى الآن كانت في عام 2020، هو 82. يتم اشتقاق المقياس من الأسعار المرجحة لخيارات الشراء والبيع على مؤشر ستاندرد أند بورز 500 للأيام الثلاثين القادمة، مما يعطي قيمة مقياس متحرك للتقلبات الضمنية. هذه القدرة على التنبؤ بالتقلبات المستقبلية تجعل مؤشر VIX واحدًا من أهم المقاييس الرئيسية للمتداولين. ولكن كيف يعمل؟ كل هذا يتوقف على استخدام السوق للخيارات. ونظرًا لأن الخيارات تستخدم للتحوط من مراكز الأسهم الطويلة، فإن توقعات السوق للتقلبات تكون جزءا لا يتجزأ من أسعار الخيارات، حيث يسعى المتداولون إلى مزيد من الحماية عندما تكون الأسواق أكثر تقلبًا.

كيفية حساب مؤشر فيكس

لا يحتاج المتداولون إلى حساب مؤشر VIX بأنفسهم، نظرًا لأنه مؤشر يحظى باهتمام إعلامي جيد ويعلن عنه بشكل دائم، كما أن أجزاء من هذه الحسبة مثل ترجيح الخيارات المحددة تعتبر معقدة. ومع ذلك، فمن المفيد معرفة كيفية حساب مؤشر فيكس لفهم أشمل لهذا المؤشر المهم.

ويحسب مؤشر فيكس بالطريقة التالية: ابدأ بتحديد الخيارات التي سيتم تضمينها في الحساب. باستخدام فقط تلك التي يتوفر فيها سعر تنفيذ لخيارات الشراء أو البيع في السوق، يتم ترجيح أسعارها وفقًا لمسافة سعر التنفيذ، مع الخيارات ذات أسعار تنفيذ الأقل (أقرب إلى قيم السوق الحالية) يتم ترجيحها أكثر من الخيارات ذات أسعار التنفيذ الأعلى. إن استخدام خيارات مختلفة بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية يعطينا التباين. بما أن التقلب هو الجذر التربيعي للتباين للفترة المحددة، يمكنك الآن حساب مؤشر VIX، مع التأكد من ضرب نتيجة الحساب الأخير بـ 100 للحصول على رقم مؤشر VIX.

استخدام مؤشر VIX

منذ تطويره في أوائل التسعينيات، استخدم المستثمرون والمحللون ومديرو المحافظ مؤشر التذبذب مؤشر VIX كمؤشر لضغط السوق، مما يؤثر على عملية صنع قرارهم وغالباً ما يحدد ما إذا كان السوق في حالة مخاطرة أو بعيد عن المخاطر. تدفع أرقام VIX المرتفعة المشاركين في السوق إلى اختيار استراتيجيات استثمار أقل خطورة، والانتقال إلى أصول الملاذ الآمن مثل الذهب والسندات الحكومية، وإغلاق أو تقليل مراكز الأسهم المتقلبة.

وبما أن التقلبات يمكن أن تشير في كثير من الأحيان إلى أداء سلبي في سوق الأسهم، يمكن استخدام استثمارات التقلب للمضاربة والتحوط من المخاطر. ويمكن استخدام هذه المعرفة لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة بعناية. فعادة، عندما يكون سعر مؤشر VIX هو:

• 0-15: يمكن أن يشير هذا إلى قدر معين من التفاؤل في السوق بالإضافة إلى تقلبات منخفضة للغاية.
• 15-25: يمكن أن يشير هذا إلى وجود قدر معين من التقلبات.
• 25-30: يمكن أن يشير هذا إلى أن هناك قدرًا معينًا من اضطراب السوق وأن التذبذبات تزيد.
• 30 وما فوق: يمكن أن يشير هذا إلى أن السوق شديد التقلب وقد تكون هناك بعض التذبذبات الشديدة قريبًا.
• الرقم القياسي على الإطلاق لمؤشر VIX كان 82، وتم تسجيله في عام 2020.

ولأن فيكس هذا عبارة عن مؤشر، فمن الممكن تتبعه وتداوله باستخدام مجموعة متنوعة من الخيارات والمنتجات المتداولة في البورصة. لدى المستثمرين أيضًا خيار استخدام قيم فيكس لتسعير المشتقات. ولا يمكنك شراء فيكس مثل الأسهم أو السندات. بدلا من ذلك، يجب عليك شراء الأدوات التي تستجيب لتقلبات مؤشر VIX. فيمكن للمتداولين وضع تحوطاتهم من خلال خيارات VIX والعقود الآجلة.

كيفية تداول مؤشرات التقلب

صممت مؤشرات التقلب مثل مؤشر VIX ومؤشر التقلب 75 كمقاييس للسوق، وليس كأصول قابلة للتداول. إحدى المزايا الرائعة لعقود الفروقات هي أنه يمكن تداولها مقابل أي شيء أساسي حيث يكون الوسيط الخاص بك على استعداد لفتح عقد، لذلك يمكن لعملاء ADSS الاستفادة من فرص تداول التقلب الممتازة من خلال فتح مركز تداول على فيكس مباشرة. ولكن يجب الإشارة إلى أن استراتيجيات تداول التقلب تختلف قليلاً عن التداول العادي، حيث أنك تقوم بتتبع وظيفة تعتبر مؤشرًا رئيسيًا للسوق. وهذا يعني أنه لا يمكنك الاعتماد على بيانات الأسعار، حيث يقيس مؤشر VIX التقلبات الضمنية أو المتوقعة، وليس التقلبات التاريخية. وهذا يعني أن مؤشر VIX حساس للارتفاعات المفاجئة التي تتبعها تصحيحات كبيرة.

يعد تداول مؤشر VIX مباشرة وسيلة فعالة للتعرف على تقلبات السوق بشكل عام، ولكن يجب على متداولي VIX أن يضعوا بعض الأمور في الاعتبار. أولاً، في الأسواق المعاصرة المترابطة بشكل كبير، يستخدم المتداولون في جميع أنحاء العالم مؤشر VIX كمقياس للتقلب، ولكنه يركز بشكل خاص على التقلبات المتوقعة في سوق الأسهم الأمريكية. في بعض الأحيان، لن تظهر التقلبات في الأسواق المحلية، وعندما تحفز فترة من تقلبات السوق خارج الولايات المتحدة، فقد يكون ذلك مؤشرًا أقل فعالية.

وفي النهاية، يمكن الإشارة إلى أن مؤشر VIX هو مقياس يستخدم لتحديد التقلبات في سوق الأسهم الأمريكية. حيث يؤخذ مؤشر VIX على محمل الجد عالميًا، ويستخدمه المتداولون في جميع أنحاء العالم للتنبؤ بالتقلبات المستقبلية. يمكن لمتداولي عقود الفروقات تداول فيكس مثل تداول المؤشرات العادية، ولكنهم بحاجة إلى فهم المؤشر بشكل أعمق، ومعرفة كيف يختلف ذلك عن الأصول التقليدية القابلة للتداول. تدرب على تداول مؤشر VIX اليوم باستخدام حساب ADSS التجريبي.

أسئلة شائعة