عين على الأسواق
الثلاثاء، 24 يناير 2025
كان عام 2024 أحد أكثر الأعوام إثارة حتى الآن في سوق العملات الرقمية. حيث شهدت العملة الرقمية الأصلية والأكثر شهرة بيتكوين ارتفاعًا هائلاً، فوصل سعرها من 42265 دولارًا في الأول من يناير إلى 93429 دولارًا في 31 ديسمبر. وهو الارتفاع المشابه لما حدث في 2023 حيث زاد السعر بنسبة تتجاوز الـ 100%، ورفع العملة المشفرة إلى ارتفاعات غير مسبوقة.
ومن الأحداث الحاسمة التي أثرت على مسار سعر البيتكوين في 2024 موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على إطلاق صناديق استثمار فورية للبيتكوين، وانتخاب دونالد ترامب رئيسًا للولايات المتحدة في نوفمبر، وتعيين رئيس لجنة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية المؤيد للعملات الرقمية بول أتكينز في ديسمبر. شهد آخر هذه الأحداث إغلاق الأسعار لفترة وجيزة فوق 100 ألف دولار في أوائل ديسمبر، وهو رقم قياسي غير مسبوق وصلته العملة الرقمية. وقد تمكنت البيتكوين من تحسين موقعها نسبيًا في السوق في عام 2024، عندما شهدت العملات الأخرى ارتفاعات أقل إثارة، حيث أنهت لايتكوين 2024 بارتفاع بنسبة 50%، وإيثريوم بنسبة 44%، بما يتماشى مع النمو العام لسوق الكريبتو.
على ما يبدو أن عام 2025 يعدُنا باضطراب جديد في أسواق العملات الرقمية. فقد علّق الكثيرون ممن في الصناعة آمالهم على الرئيس الأمريكي القادم دونالد ترامب ليتخذ موقفًا لينًا بشأن التنظيم، كما قدم اختيار بول أتكينز كرئيس لجنة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إشارة صعودية قوية للعملة الرقمية. فقد وصلت الأسعار في يناير 2025 لأعلى مستوياتها على الإطلاق أو بالقرب منها، كما تستمر المؤسسات المالية الكبرى في تداول العملات الرقمية بما في ذلك البيتكوين والإيثريوم، بشكل مباشر ومن خلال صناديق الاستثمار المتداولة أو المشتقات.
على الرغم من انتعاش الأسواق، إلا أن الأسابيع القليلة الأولى من عام 2025 كانت فوضوية. ففي يناير، أعلن ترامب عن إطلاق عملة $TRUMP، والتي ارتفعت قيمتها على الفور في موجة من تداول المضاربة. وهي التي تعتبر “عملة ميم”، وهي عملة رقمية أطلقت بتسويق مكثف عبر الإنترنت، وغالبًا ما تعتمد على نكتة أو مزحة شهيرة إلكترونية حققت شعبية واسعة. على الرغم من أن بعض عملات الميم، ولا سيما دوجكوين، قد احتفظت بقيمتها بمرور الوقت، إلا أن هذه ممارسة مشكوك فيها بشكل عام وغالبًا ما ينظر إلى عملات الميم بشكل سلبي من قبل متداولي العملات الرقمية الجادين.
نظرًا لأن المحفظة التي يُزعم أنها تنتمي إلى الرئيس تحتوي على 80% من إجمالي عملات$TRUMP، فمن المرجح أن تنهار قيمة هذه العملة عندما يبدأ في البيع. قد يكون لهذا تداعيات خطيرة على سوق العملات الرقمية الأوسع نطاقًا، وقصة $TRUMP بأكملها هي واحدة من أبرز اختبارات سوق الكريبتو شهرة في السنوات الأخيرة. ولا يخفى على أحد أن توقيت وطبيعة الإعلان عن عملة الميم التابعة لترامب غريبان، وقد يخيفان بعض المتداولين. إن فقدان الثقة في السوق الإجمالية من شأنه أن يخلف آثارًا مدمرة على العملات الأكثر شهرة مثل البيتكوين وبيتكوين كاش ولايتكوين. ومن الغريب أن ميلانيا ترامب، السيدة الأولى القادمة لأمريكا، قد أطلقت هي الأخرى عملة منافسة في 19 يناير، مما تسبب في انخفاض حاد بنسبة 50% في سعر عملة$TRUMP في الساعات التي أعقبت إعلانها. من الممكن أن تجلب الدعاية مستثمرين جدد إلى العملات الرقمية، لكن هذا النوع من النشاط من شأنه أن يعزز عزم الجهات التنظيمية على فرض قيود صارمة على ممارسات تداول العملات الرقمية المهمشة مثل عملات الميم.
حتى الآن، لم يتأثر سعر البيتكوين سلبًا بالنشاط الهائل الذي أحاط عملة الميم الخاصة بترامب. فلطالما نظر المحللون إلى مسار سعر البيتكوين المستقبلي على أنه يعتمد على ثلاثة أشياء: التنظيم والاعتراف من قبل الحكومات، والاستخدام في المدفوعات، ومعنويات المستثمرين تجاه البيتكوين نفسها والعملات الرقمية بشكل عام. لقد تم بالفعل اختراق التوقعات السعرية المرتفعة التي كانت تعتبر تهويلًا ذات يوم، مثل سعر 100 ألف دولار، ولكن تبدو ادعاءات أنصار البيتكوين بوصول السعر على المدى الطويل لـ 500 ألف دولار أو حتى مليون دولار أقل استبعادًا الآن. وأخيرًا، حصلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، التي تحظى بشعبية بالفعل خارج الولايات المتحدة، على الضوء الأخضر التنظيمي من لجنة هيئة الأوراق المالية والبورصات في عام 2024 ويبدو أنها ستجلب متداولين جدد إلى هذه الأسواق المتقلبة.
على الرغم من الحماس الكبير، فإن عملة البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية معرضة للخطر. وقد تتخذ الهيئات التنظيمية في المستقبل موقفًا أكثر صرامة ضد عالم العملات الرقمية الذي لا يزال مجهولًا وغامضًا. وحتى إذا كان أداء العملات الرقمية جيدًا بشكل عام، فمن الممكن أن يفقد المتداولون اهتمامهم بالبيتكوين مع دخول المزيد والمزيد من العملات المنافسة إلى التداول.
في 2024، كان أداء العملات المنافسة الرئيسية لايتكوين وبيتكوين كاش أقل إلى حد ما من أداء بيتكوين، الذي هيمن في سوق يتميز بحركة أسعار مدفوعة بالأخبار ومبنية على المشاعر. كما لعبت التغطية الإعلامية دورًا مهمًا في تشكيل فقاعة الأسعار الكلاسيكية التي حذر منها منتقدو البيتكوين مرارًا وتكرارًا، والذي من الواضح أنهم لم ينجحوا في توقعاتهم حتى الآن. وعلى الرغم من التقدم الذي أحرزته عملات الكريبتو من حيث القبول السائد، إلا أن المشكلات القديمة مثل ضعف بورصات العملات الرقمية تظل من السلبيات التي يجب وضعها في الاعتبار. يمكن لمتداولي ADSS تجنب المشاكل المحتملة للبورصات والاحتفاظ بأصول العملات الرقمية الأساسية من خلال تداول عقود الفروقات على العملات الرقمية.
لقد استفادت البيتكوين من سلسلة من الإعلانات الإيجابية في عام 2024، حيث أعرب الكثير من المتداولون والمستثمرون عن أملهم في استمرار الاعتراف بعملات الكريبتو بوتيرة أسرع. وبشكل عام، فقد زادت القيمة السوقية لجميع الأصول الرقمية بنسبة 50%، مع تحسين البيتكوين لموقعها بين العملات المنافسة. ومن الممكن أن يشهد عام 2025 مزيدًا من التركيز على تداول العملات الرقمية متمثلًا في البيتكوين، كما أن أداء سعر البيتكوين النسبي مقابل العملات المنافسة هو مقياس رئيسي يجب على المتداولين اتباعه. وقد تجاهلت الأسواق الصاعدة الأمور الفنية، مثل حدث تنصيف البيتكوين في مارس 2024، ولا توجد خطط لمزيد من عمليات التنصيف.
من الممكن أن تستمر نفس الأجواء خلال عام 2025، ولكن بصرف النظر عن أمر الاعتراف والتنظيم للعملات الرقمية، فإن الظروف العامة للسوق لها تأثير قوي على أسعار هذه العملات. فقد تزامنت قمم أسعار البيتكوين السابقة في عام 2018 مع القمم السعرية لسوق الأسهم، والأسعار في الأصول الرقمية المتقلبة هي مقياس جيد بشكل عام لمشاعر “الرغبة والتشجيع على الاستثمار”. هذا يعني أن متداولي العملات الرقمية بحاجة إلى الانتباه عن كثب إلى معنويات سوق الأسهم بشكل عام بالإضافة إلى تحركات أسعار العملات المختلفة. قد تؤدي المشاكل الاقتصادية العامة، الإجراءات التنظيمية أو فقدان اهتمام المستثمرين إلى انخفاضات حادة في سعر البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى المرتبطة بها.
أسعار العملات الرقمية مدفوعة بالعرض والطلب. ولكن العملات الرقمية ليست سلعًا أو أصولًا مدرة للدخل مثل السندات ولا تمثل حصة ملكية في شركة مثل الأسهم. هذا يعني أن العرض والطلب يعتمدان في الغالب على معنويات السوق، والتي بدورها مدفوعة بحركة الأسعار والدعاية، والتي تشمل المنتديات عبر الإنترنت ووسائل التواصل الاجتماعي بالإضافة إلى التغطية الإعلامية السائدة. بشكل عام، تتزامن التغطية الإعلامية المكثفة للعملات الرقمية مع زيادات الأسعار، ومع استعداد الكريبتو للبقاء على رأس جدول الأعمال في الأخبار الاقتصادية، فقد يوفر هذا رياحًا مواتية لاتجاهات العملات الرقمية في 2025. وعلى العكس من ذلك، فقد تزيد التغطية الصحفية السلبية من احتمالية تجدد الإجراءات المتشددة ضد هذه السوق المتقلبة.
إن البيتكوين من الأصول شديدة التقلب، ولهذا السبب يفضلها المتداولون. وتتشابه المناقشات الكبيرة حول البيتكوين في 2025 مع المناقشات التي دارت في العام الماضي، والتي كانت تتمحور حول: القبول والاعتراف من الحكومات، والتنظيم، واستقرار سوق البيتكوين. وقد أثبتت اتجاهات العملات الرقمية في 2024 أنها نسخة طبق الأصل من تلك التي كانت في 2023، حيث تضاعف سعر البيتكوين على الرغم من المخاوف بشأن التقلبات، مع زيادة التدقيق التنظيمي. لكن هذا لا يضمن حدوث نفس الشيء في عام 2025.
وبالفعل، فقد خلق النشاط حول عملة الميم التغطية الإعلامية السلبية لسوق العملات الرقمية. وإذا استمر هذا، فقد ينفر المنظمون وصناع السياسات من نجوم العملات الرقمية في عام 2024، وقد تتسبب التقارير الأكثر صرامة والقواعد الضريبية وقواعد مكاسب رأس المال في مخاطر هبوط خطيرة.
في السنوات الأخيرة، هزمت العملات المشفرة جميع التوقعات بالهبوط، لكن المشاكل والثغرات الأساسية في السوق لم تختف. وهذا يوفر إمكانات صعود ولكن أيضًا مخاطر هبوط هائلة. سيثبت عام 2025 أنه عام محوري آخر للعملة، ولكن كما هو الحال دائمًا، يجب على المتداولين توخي الحذر الشديد، واستخدام أوامر التوقف وتقليل الرافعة المالية عند تداول هذه الأصول المالية شديدة التقلب.
وصلت البيتكوين أعلى مستوياتها في 2024، فماذا يمكننا أن نتوقع للبيتكوين في 2025؟
بناءً على اتجاهات العملات الرقمية في 2024، يبدو مسار عملة البيتكوين إيجابيًا، مدفوعًا بالاعتراف من جهة الحكومات عبر إطلاق صناديق استثمار البيتكوين المتداولة الفورية والتي أزيح عنها الستار مؤخرًا. ومع ذلك، قد تتغير ديناميكيات السوق بشكل كبير. إن موافقة لجنة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين هي علامة فارقة في تنظيم والاعتراف بعملة البيتكوين، ولكنها حدثت من خلال عكس حكم سابق، ومن غير المرجح أن تكون الكلمة الأخيرة في التنظيم الأمريكي. تتمتع الأصول الرقمية بإمكانات صعودية، ولكنها تنطوي على مخاطر هبوط هائلة.
كيف يؤثر وضع عملة ترامب الرقمية على اتجاهات العملات المشفرة الجديدة واستقرار السوق بشكل عام؟
أدى إطلاق عملة الميم (عملة ترامب الرقمية) في أوائل 2025 إلى خلق قدر كبير من عدم اليقين حول اتجاهات أسعار العملات الرقمية. ومع احتفاظ ترامب بنسبة 80% من العملات في محفظة واحدة، فإن هذا يثير مخاوف جدية بشأن التلاعب بالسوق. إن الإطلاق اللاحق لعملة منافسة من قبل ميلانيا ترامب، والذي تسبب في انخفاض 50% في قيمة عملة $TRUMP في ساعة واحدة، هو مثال كلاسيكي على التقلبات في أسواق عملات الميم. يمكن أن يؤدي هذا الموقف إلى فرض رقابة تنظيمية أكثر صرامة على قطاع العملات الرقمية بالكامل، مما قد يؤثر على العملات الراسخة مثل بيتكوين ولايتكوين.
ما هي العوامل الرئيسية المؤثرة في سوق العملات الرقمية التي يجب على المستثمرين مراقبتها في 2025
ستؤثر عدة عوامل على اتجاهات العملات الرقمية في 2025. أولاً، يعد اعتماد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لصناديق استثمار فورية للبيتكوين وغيرها من المشاريع الرقمية من قبل المؤسسات المالية التقليدية أمرًا مهمًا لقبول العملات على نطاق أوسع. كما حدث في 2024، فإن التطورات التنظيمية في ظل الإدارة الجديدة ستشكل ثقة السوق. فقد شهد عام 2024 ارتفاعًا في لايتكوين يعكس على نطاق واسع الزيادة في القيمة السوقية لجميع الأصول الرقمية، بينما زاد الاهتمام يالبيتكوين التي توسعت بشكل أسرع من بقية العملات. ومن الممكن أيضًا أن يشهد 2025 مزيدًا من التركيز على بيتكوين.