آمال خفض أسعار الفائدة تُثقل كاهل الدولار

أهم العناوين الرئيسية

لمحة سريعة: تعافى الدولار الأمريكي بشكل طفيف أمس الاثنين بعد أن سجّل خسائر الأسبوع الماضي.

التفاصيل: ظل الدولار الأمريكي تحت الضغط الأسبوع الماضي بسبب بيانات الوظائف المُخيّبة للآمال وتحركات الرئيس دونالد ترامب لإجبار الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة.

على الرغم من الضغط الذي شهده الأسبوع الماضي، أنهى الدولار الأمريكي شهر يوليو على نحو مربح، وهو أول مكسب شهري له في عام 2025.

ما أهمية ذلك: أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة نمو الوظائف بشكل أدنى من المتوقع في يوليو. حيث ارتفعت وظائف القطاع غير الزراعي بمقدار 73,000 في يوليو، مقابل توقعات السوق البالغة 110,000.

حيث ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.2٪ في يوليو، من 4.1٪ في يونيو، ليأتي متوافقاً مع تقديرات السوق.

وبدوره، أقال ترامب مفوضة مكتب إحصاءات العمل إريكا ماكنتارفر يوم الجمعة، متهماً إياها بالتلاعب بأرقام الوظائف.

في الأسبوع الماضي، أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في نطاق 4.25٪ -4.50٪. وفي هذا السياق ذكر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأنه لم يتم اتخاذ أي قرار بشأن قرار السياسة النقدية في سبتمبر.

في حين انتقد ترامب قرار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ودعا باول إلى خفض أسعار الفائدة لتعزيز الاقتصاد الأمريكي.

أعلنت عضو الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوغلر بشكل مفاجئ استقالتها اعتباراً من 8 أغسطس، مما يمنح الرئيس الأمريكي الفرصة لاختيار خليفة باول في وقت أبكر مما كان متوقعاً.

وقد أثار هذا تكهنات بأن البنك المركزي الأمريكي سيُخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وربع نقطة مئوية أخرى بحلول نهاية العام.

كما أعلن ترامب عن تعريفات أعلى على الصادرات من العديد من الشركاء التجاريين، بما في ذلك كندا والهند والبرازيل.

هذا وأثرت التطورات الأخيرة على الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي، مما أدى إلى انخفاض زوج الدولار الأمريكي/اليان الياباني بنسبة 2٪ وزوج الدولار الأمريكي/اليورو بنسبة 1.5٪ يوم الجمعة.

ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 3.4٪ في يوليو، مسجلاً أكبر ارتفاع شهري له منذ أبريل 2022 وأول مكاسب شهرية له في عام 2025.

تعافى الدولار أمس الاثنين، بعد انخفاضات حادة الأسبوع الماضي. حيث ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بما يزيد على 0.1٪ ليصل إلى 98.78.

بينما انخفض زوج اليورو/الدولار بنسبة 0.1٪ ليصل إلى 1.1574. كما سجل الدولار الأمريكي مكاسب مقابل الفرنك السويسري بعد أن أعلن ترامب عن تعريفات جمركية مرتفعة على سويسرا.

ما يجب مراقبته: سيواصل المستثمرون مراقبة الإعلانات المتعلقة بالتعريفة الجمركية من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

كما ستظل بيانات الميزان التجاري (1630 بتوقيت الإمارات العربية المتحدة) ومؤشر مديري المشتريات الخدمي (1800 بتوقيت الإمارات العربية المتحدة) موضع اهتمام الأسواق. ومن المتوقع أن تتقلّص الفجوة التجارية الأمريكية إلى 61.6 مليار دولار في يونيو، والتي كانت قد ارتفعت إلى 71.5 مليار دولار في مايو من 60.3 مليار دولار في أبريل. كما يتوقع المحللون أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM إلى 51.5 في يوليو من 50.8 في يونيو.

الأسواق اليوم

ستكون الأسهم الآسيوية محطّ الأنظار اليوم قبل صدور بعض التقارير الاقتصادية الرئيسية.

الملخص: ارتفعت معظم أسواق الأسهم في آسيا هذا الصباح مع استيعاب المستثمرين لآخر التقارير الاقتصادية.

أظهرت بيانات صدرت صباح اليوم أن مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في الصين (Caixin) ارتفع إلى 52.6 في يوليو، مقارنة بـ 50.6 في يونيو، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 50.4. وتشير هذه القراءة إلى أسرع وتيرة نمو في نشاط الخدمات منذ مايو 2024.

ارتفع مؤشر مديري المشتريات لستاندرد آند بورز جلوبال في هونغ كونغ إلى 49.2 في يوليو، مقارنةً بـ 47.8 في يونيو، مسجلاً أعلى مستوى له خلال ستة أشهر. وفي اليابان، صعد مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 53.6 في يوليو، مقابل 51.7 في يونيو، متجاوزاً القراءة الأولية البالغة 53.5، مما يعكس استمرار نمو القطاع للشهر الرابع على التوالي.

في الوقت ذاته، كشف محضر اجتماع بنك اليابان لشهر يونيو أن البنك المركزي مستعد لرفع أسعار الفائدة بشكل إضافي إذا استمر النمو الاقتصادي والتضخّم في التقدم وفق التوقعات. ومع ذلك، يفضّل غالبية مسؤولي البنك الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في الوقت الراهن، في ضوء حالة عدم اليقين المرتبطة بالتعريفات التجارية.

بالإضافة إلى ما تقدم، ارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.52٪ ليتداول عند 40,501.22 هذا الصباح، في حين تم تداول مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بشكل شبه ثابت عند 24,731.79. بينما ارتفع مؤشر شنغهاي المركّب الصيني بنحو 0.46٪ ليصل إلى 3,599.76.

ما يجب مراقبته: ستظل البيانات المتعلقة بمتوسط الأرباح النقدية (0330 بتوقيت الإمارات العربية المتحدة) وأجور العمل الإضافي (0330 بتوقيت الإمارات العربية المتحدة) من اليابان، المقرر إصدارها يوم الأربعاء، موضع اهتمام الأسواق. حيث من المتوقع أن ترتفع الأجور الاسمية في اليابان بنسبة 3.2٪ في يونيو، والتي كانت قد ارتفعت بنسبة 1.4٪ على أساس سنوي في مايو. كما يتوقع المحللون أن ترتفع أجور العمل الإضافي بنسبة 0.8٪ على أساس سنوي في يونيو بعد زيادة بنسبة 1.4٪ في مايو.

ومن المتوقع أيضاً أن تؤثر الإعلانات المتعلقة بالتعريفات الجمركية من ترامب على أسواق الأسهم الآسيوية مستقبلاً.

الأسواق الأخرى: أغلقت مؤشرات التداول الأمريكية على ارتفاع أمس الاثنين، حيث ارتفع مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 بنسبة 1.34٪ و 1.47٪ و 1.95٪ على التوالي.

أخبار مهمة أخرى

ارتفع إنفاق الأسر في أستراليا بنسبة 0.5٪ في يونيو، مقارنةً بزيادة بنسبة 1.0٪ في مايو. أدى ارتفاع إنفاق الأسر للشهر الثاني على التوالي إلى ارتفاع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي في جلسة تداول الفوركس هذا الصباح.

الإصدارات الاقتصادية اليوم 

مؤشر مديري المشتريات المركب HCOB ومؤشر مديري المشتريات الخدمي HCOB (1200 بتوقيت الإمارات العربية المتحدة) ومؤشر أسعار المنتجين (1300 بتوقيت الإمارات) في منطقة اليورو، ومبيعات السيارات الجديدة (1200 بتوقيت الإمارات) ومؤشر مديري المشتريات المركّب لستاندرد آند بورز جلوبال ومؤشر مديري المشتريات الخدمي لستاندرد آند بورز جلوبال (1230 بتوقيت الإمارات) واصدار سندات الخزانة المستحقة في 2035 (1300 بتوقيت الإمارات) في المملكة المتحدة، واصدار سندات الخزانة Letras لأجل 12 شهراً ولأجل 6 أشهر (1240 بتوقيت الإمارات) في اسبانيا، واصدار سندات الخزانة Schatz لأجل عامين (1330 بتوقيت الإمارات) في ألمانيا، والميزان التجاري (1630 بتوقيت الإمارات) في كندا، بالإضافة إلى مؤشر Redbook (1655 بتوقيت الإمارات) ومؤشر مديري المشتريات المركّب لستاندرد آند بورز جلوبال ومؤشر مديري المشتريات الخدمي لستاندرد آند بورز جلوبال (1745 بتوقيت الإمارات) ومؤشر التفاؤل الاقتصادي RCM /TIPP (1810 بتوقيت الإمارات) وإجمالي ديون الأسر (1900 بتوقيت الإمارات) واصدار سندات الخزانة لأجل 52 أسبوعاً (1930 بتوقيت الإمارات) واصدار سندات الخزانة لأجل 3 سنوات (2100 بتوقيت الإمارات) في الولايات المتحدة.