معاينة الأسواق الأسبوعية
الجمعة، 25 أبريل 2025
يترقب المستثمرون في هذا الأسبوع صدور بيانات مؤشر الانفاق الاستهلاكي الشخصي الأمريكي لشهر مارس وهو الأداة المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي في قياس مستويات التضخم في الولايات المتحدة. وتشير إلى إمكانية تراجع بيانات بيانات المؤشر الأساسي (من دون مواد الطاقة و الغذاء) على أساس سنوي لأدنى مستوياته منذ عدة سنوات، حيث أنه قد يتراجع هذا المؤشر من 2.8% في فبراير إلى 2.5% في مارس، كما أنه قد تتراجع بيانات المؤشر الرئيسي من 2.5% إلى 2.2%. ويعتبر التضخم من أهم الأمور التي تسترعي انتباه الاحتياطي الفيدرالي وخصوصاً بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة التي ذكر فيها بأن الرسوم الجمركية الجديدة قد تزيد من الضغوط التضخمية، ولذلك فإن أعضاء لجنة السوق المفتوحة سيقررون السياسة النقدية للولايات المتحدة للفترة القادمة بناء على عدة عوامل منها أثر الرسوم الجمركية على جوانب من الاقتصاد الأمريكي كمستويات التضخم.
في هذا الأسبوع أيضاً، يتنتظر المتداولون البيانات الأولية لمؤشر أسعار المستهلك الأوروبي لشهر أبريل وتشير التوقعات إلى إمكانية تراجع مستويات التضخم الأوروبية على أساس سنوي من 2.2% في مارس إلى 2.0% في أبريل، ومن أهم أسباب هذا التراجع هو تراجع أسعار مواد الطاقة الأخير حيث سجّلت أسعار خام برنت في شهر أبريل الحالي أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات ووصلت إلى 58.44 دولار للبرميل. وصدور البيانات بأدنى من المتوقع يساعد البنك المركزي الأوروبي في الاستمرار بسياسة تخفيض أسعار الفائدة لتحفيز أداء الاقتصاد الأوروبي، وخصوصاً في ظل مخاطر تراجع مستويات النمو التي من المرجح أن تتسبب بها الرسوم الجمركية الجديدة المفروضة من إدارة ترمب على الواردات الأوربية للولايات المتحدة.
كما سيصدر قرار الفائدة من بنك اليابان والذي ترجح الأسواق أن يبقي المركزي الياباني على أسعار الفائدة دون تغيير عند 0.5% كما يتوقع أن يتحدث المركزي على المخاطر القادمة من الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة، غير أن هذا التطور من غير المرجح أن يغيّر خطة اليابان في زيادة الأجور والتي من شأنها أن تساعد في ارتفاع مستويات التضخم. تجدر الإشارة إلى أن مستويات التضخم (على أساس سنوي) كانت قد سجلت في بداية العام الحالي أعلى مستوياتها منذ عامين عند 4% ومن ثم تراجعت إلى 3.6% خلال شهر مارس الماضي، ولذلك بدأت الأسواق بتسعير إمكانية قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة 25 نقطة أساس على الأرجح خلال الربع الثالث من العام الحالي.
وستتابع الأسواق قبل نهاية الأسبوع تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية والذي يلعب دوراً مهماً في تحديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وقد كشف تقرير الوظائف الأمريكية لشهر مارس الماضي عن إضافة الاقتصاد الأمريكي 228 ألف وظيفة وارتفاع مستويات البطالة من 4.1% إلى 4.2%. ومن المتوقع بحسب بلومبرغ أن يضيف الاقتصاد 170 ألف وظيفة في شهر أبريل مع استقرار مستويات البطالة عند 4.2%. وسيراقب أعضاء الاحتياطي الفيدرالي تقرير شهر أبريل حيث أن تراجع عدد الوظائف المضافة المقترن بارتفاع مستويات البطالة سيكون علامة ضعف في سوق العمل لا يمكن للمركزي الأمريكي تجاهلها. على هذا الأساس، فإن صدور البيانات بأقل من المتوقع مع ارتفاع مستويات البطالة سيزيد من احتمالات قيام أعضاء الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة خلال الفترة القادمة.
الاثنين 28 أبريل
الثلاثاء 29 أبريل
الأربعاء 30 أبريل
الخميس 1 مايو
الجمعة 2 مايو