معاينة الأسواق الأسبوعية
الجمعة، 5 أبريل 2024
تراجعت مستويات التضخم الأوروبية على أساس سنوي من 2.6% في شهر فبراير إلى 2.4% في شهر مارس لتفتح الباب أمام أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي لمناقشة إمكانية تخفيض أسعار الفائدة في اجتماعهم خلال الأسبوع القادم، والذي من المرجح أن يُبقي على أسعار الفائدة في هذا الاجتماع ثابتة ويبدأ بتخفيضها في اجتماع شهر يونيو بمقدار 25 نقطة أساس على أن يستمر بتخفيض أسعار الفائدة (طالما كانت البيانات الاقتصادية تسمح بذلك) بمقدار 75 نقطة أساس خلال العام الحالي. وسيتابع المستثمرون المؤتمر الصحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي للحصول على المزيد من الوضوح بالنسبة للسياسة النقدية الأوروبية من حيث توقيت وعدد مرات تخفيض أسعار الفائدة التي يتوقعها المركزي.
من جهة ثانية، تنتظر الأسواق في هذا الأسبوع قرارات الفائدة للاحتياطي النيوزلندي وبنك كندا. وعلى الرغم من أنه من المتوقع أن يُبقي البنكين المركزيين على أسعار الفائدة في اجتماعاتهم دون تغيير، إلاّ أن اهتمام المستثمرين سينصب على أي تلميح في تغيّر مرتقب للسياسة النقدية خلال النصف الأول من العام الحالي والتي يرجح أن تحدث من جانب المركزي الكندي الذي قد يُخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع شهر يونيو، حيث سجّل مؤشر أسعار المستهلك الكندي تراجعاً من 2.9% في شهر يناير إلى 2.8% في فبراير ليقترب من هدفه المحدد عند 2%. أما بالنسبة للاحتياطي النيوزلندي، فما زالت مستويات التضخم المسجلة خلال الربع الرابع من العام الماضي عند 4.7% لا تسمح بالتفكير بتخفيض أسعار الفائدة في الوقت الحالي. لذلك ستلعب مستويات التضخم للربع الأول من العام الحالي دوراً مهماً في معرفة فيما إذا كان تخفيض أسعار الفائدة سيحدث خلال الربع الثالث أو الربع الرابع من العام الحالي.
كما يترقب المستثمرون في هذا الأسبوع محضر جلسة الاحتياطي الفيدرالي والذي سيكشف عن مناقشات الأعضاء في آخر اجتماع لهم في الشهر الماضي. تجدر الإشارة، إلى أن أغلبية أعضاء لجنة الاحتياطي الفيدرالي تتفق على عدم وجود أية عجلة في تخفيض أسعار الفائدة وبأنه يتوجب أن تتوفر بيانات اقتصادية لمدة شهرين على الأقل تدعم إمكانية تخفيض أسعار الفائدة في اجتماع شهر يونيو، ولذلك سييكون لتقارير الوظائف والتضخم لشهري أبريل ومايو أهمية بالغة لتحديد شكل السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي القادمة.