الانتخابات الأمريكية..
القضايا السياسية الرئيسية وأهميتها بالنسبة للمتداولين

ما القضايا المهمة في هذه الانتخابات؟

تركز الحملات الانتخابية عادة على عدد قليل من القضايا الرئيسية، التي يتناولها كل مرشح من المرشحين بشكل مختلف عن الآخر. والانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 ليست استثناء. حتى الآن، توجد اختلافات كبيرة بشأن السياسة البيئية والصناعية، في حين يتفق كلا الحزبين تقريبًا بشأن سياسات الدفاع.

حتى في الحالات التي يكون فيها الحزبان متوافقان بشأن السياسات، فقد يكون هناك تركيز أكثر أو أقل على مجالات السياسة المختلفة اعتمادًا على المرشح الفائز. على سبيل المثال، من المرجح أن يؤدي فوز ترامب إلى تركيز أكبر على أمن الحدود. في حين أن هاريس، التي لم تتضح بعد الاختلافات السياسية الدقيقة بينها وبين سلفها جو بايدن، لديها أولويات مختلفة. بعض أهم الاختلافات تتعلق بالبيئة والسياسة الصناعية، حيث من المرجح أن تستفيد الشركات العاملة في الوقود الأحفوري من فوز الجمهوريين وتلك العاملة في الطاقة النظيفة من فوز الديمقراطيين. ومن القضايا المحتملة الهامة الأخرى تلك التي تتعلق بالحد الأدنى الفيدرالي للأجور، مع التأثيرات المحتملة على كبار تجار التجزئة.

“إن نقاط القوة والضعف الأساسية للاقتصاد الأمريكي لا تتغير مع الرئيس”

السياسة والمتداولين

تؤثر عملية انتخاب الرئيس الأمريكي على الأسواق العالمية، حيث أن سياساته أو تفضيلاته السياسية مهمة في تشكيل ثروات الأسهم الفردية وقطاعات الأسهم. ولكن من المهم أن نشير إلى أن نقاط القوة والضعف الأساسية للاقتصاد الأمريكي لا تتغير بتغير الرئيس، ومن المرجح أن تشهد بعض الأسهم أو القطاعات الفردية تقلبات سياسية أكثر من السوق الإجمالية.

عادةً، هذه الأسهم الأكثر تأثرًا تندرج تحت الصناعات التي يكون للمرشحين اختلافات سياسية كبيرة فيها، وحيث تكون الحكومة الأمريكية لاعباً رئيسياً. على سبيل المثال، يتأثر قطاع الدفاع، الذي تعتمد أكبر شركاته بشكل كبير على عقود الحكومة الأمريكية، بالمناظرات حول السياسة الخارجية. القطاعات الأخرى التي تواجه مخاطر سياسية في الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 هي الطاقة وتجارة التجزئة والتصنيع.

الدفاع

تنفق الحكومة الأمريكية ما يصل إلى 850 مليار دولار سنويًا على الدفاع، حيث يذهب ما يقرب من 50% منه إلى الشركات من القطاع الخاص. وهي عقود هائلة، فأسهم شركات الدفاع الرئيسية مثل لوكهيد مارتن حساسة للغاية للمناظرات حول السياسة الخارجية. إن زيادة الإنفاق العسكري قضية مشتركة بين الحزبين في الولايات المتحدة، حيث يتفق الحزبان على نطاق واسع على الحاجة إلى تمويل وجود عسكري كبير في آسيا والشرق الأوسط وأوروبا.

يبدو أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة ستواصل هذا النمط. وعلى الرغم من معارضة جزء من الحزب الجمهوري للنشاط العسكري الأمريكي في أوروبا الشرقية، فإن هذا الفصيل نفسه يدعم زيادة وجوده في الشرق الأوسط، مما يجعل التأثير على أسهم شركات الدفاع ضئيلاً.

الطاقة

إن أحد مجالات الخلاف الكبير في السياسات هو تغير المناخ وقطاع الطاقة. فقد كرر الرئيس السابق دونالد ترامب التزامه بجميع أشكال الطاقة، في حين يدعم الديمقراطيون الاستثمار في مصادر الطاقة الجديدة والنظيفة. ويركز النقاش الجمهوري حول سياسة المناخ والطاقة على الحد من التلوث بدلاً من انبعاثات الكربون، وأشار ترامب إلى أنه سينسحب من أهداف المناخ الرئيسية، مشيرًا إلى تأثيرها التفاضلي على الصناعة الصينية مقابل الصناعة الأمريكية.

يتضمن قطاع الطاقة بعض الشركات المتنوعة في الطاقة المتجددة والوقود الأحفوري، لكن معظمها متخصص في أحدهما أو الأخرى. ومن الممكن أن تحقق أسهم الوقود الأحفوري أداءً أفضل إذا انتُخب ترامب، في حين قد تحقق الشركات العاملة في مجال الطاقة الشمسية أداءً أفضل إذا فازت هاريس.

التصنيع والتجزئة: الرسوم الجمركية

في عام 2016، تميزت حملة ترامب بالانحراف الواضح عن الإجماع الحزبي السابق بشأن التجارة الحرة، وبدلاً من ذلك فرض رسومًا جمركية على السلع الصناعية الصينية. ومنذ ذلك الحين أصبح هذا، بدرجات متفاوتة، موقفًا قياسيًا لكل من الحزبين الديمقراطي والجمهوري. ومع ذلك، لا تزال هناك اختلافات في الالتزام بالرسوم الجمركية والحماية الصناعية، وهي لا تتوافق بشكل منمق مع الخطوط الحزبية. لدى كل من الديمقراطيين والجمهوريين فصائل مؤيدة ومعارضة للتجارة الحرة، حيث يمثل بايدن وهاريس معسكر مؤيدي التجارة الحرة بينما ينتمي ترامب إلى الجناح الحمائي للحزب الجمهوري.

التصنيع والتجزئة: الحد الأدنى للأجور

صرحت كامالا هاريس بأن زيادة الحد الأدنى للأجور الفيدرالي هي واحدة من أولوياتها القصوى. على الرغم من أن العديد من الولايات قد وضعت حدًا أدنى للأجور أعلى من الحد الأدنى الفيدرالي البالغ 7.25 دولارًا، إلا أن المستوى الأساسي لم يتغير منذ 15 عامًا. تعهدت هاريس علنًا برفع الحد الأدنى للأجور والتوقف عن فرض ضريبة الدخل على الإكراميات. وقد أشار ترامب إلى أنه قد يدعم الإجراء الثاني من هذه الإجراءات، لكنه جادل ضد رفع الحد الأدنى للأجور في عام 2020 على أساس أنه قد يضر بأصحاب الأعمال الصغيرة.

ستكون الزيادات في الحد الأدنى للأجور ذات تأثيرات مختلطة على الاقتصاد الأمريكي؛ فقد تعمل على تحسين القدرة الشرائية للأمريكيين، مما قد يؤدي إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي، ولكنها ستزيد أيضًا من تكاليف الرواتب لأصحاب العمل. وقد يضر هذا بربحية الشركات الكبيرة التي لديها الكثير من الموظفين الذين يتقاضون أجورًا منخفضة، مثل أمازون أو وول مارت.

الخلاصة: ما هي الأصول التي ستتأثر؟

ستكون التأثيرات الأكثر أهمية للقضايا السياسية في انتخابات الرئاسة الأمريكية 2024 على الأسهم الفردية والقطاعات مثل الطاقة. تميل أسعار السلع إلى التأثر بعوامل أساسية كالعرض والطلب وليس المشاعر (باستثناء الذهب)، وبالتالي فعلى الأرجح ألا تشهد تقلبات كبيرة في الأسعار. وهو ما ينطبق أيضًا حتى عندما يكون الأمر مرتبطًا بمناقشة السياسة حول الطاقة والمناخ.

عند تداول الأسهم أو عقود الفروقات على الأسهم، يجب على المتداولين الانتباه إلى القطاع والأسواق التي تعمل فيها الشركة. على سبيل المثال، قد تواجه شركات الطاقة الأمريكية تقلبات إضافية مع اقتراب الانتخابات.

من الصعب تقدير تأثير سياسات مثل رفع الحد الأدنى للأجور، لأن الشركات الكبرى مثل وول مارت تتأثر بمجموعة واسعة جدًا من العوامل. كما ترتبط شركات التجزئة والتوزيع الكبرى ارتباطًا وثيقًا بالأداء الاقتصادي الإجمالي للولايات المتحدة، وهذا من شأنه أن يعقد المخاطر المتعلقة بمناقشة سياسة واحدة.

لتداول المخاطر السياسية، تحتاج إلى العثور على أصل يحتوي على أقل عدد ممكن من العوامل المعقدة؛ على سبيل المثال، ستواجه شركات الطاقة الشمسية مخاطر سياسية أكثر تركيزًا من شركات تزويد الطاقة المتنوعة. يتطلب التنقل بين هذه الاختلافات فهمًا تفصيليًا للأصل المعني، فضلاً عن المناقشات السياسية الحية التي تؤثر عليه.

كما هو الحال دائمًا، من الضروري أن نتذكر أنه من المستحيل التنبؤ بسلوك السوق. حيث يجب على جميع متداولي عقود الفروقات اتباع استراتيجية مناسبة لإدارة المخاطر عند التداول حول الانتخابات الأمريكية.