فهم الفرق بين مقايضات العملات ومقايضات أسعار الفائدة

لعلّ أحد مصادر القلق الكبير الذي ينتابك عند تداول الفوركس هو كيفية حماية تداولاتك من تقلبات أسعار الصرف بين عملتين. إذ عادة ما يستخدم المستثمرون المؤسسيون والمؤسسات المالية والشركات متعددة الجنسيات مقايضات العملات ومقايضات أسعار الفائدة، إذ أنها توفر لهم الحماية المطلوبة. وعلى الرغم من أن كلا النوعين من المقايضات عبارة عن أدوات مشتقة خارج البورصة، والغاية منها تداول العملات الأجنبية والتحوط ضد مخاطر أسعار الصرف، إلا أنه ثمّة اختلافات طفيفة بين النوعين. وفيما يلي نظرة أعمق على كلا النوعين.

ما هي مقايضة العملات؟

وثمة سببان رئيسيان لاستخدام مقايضات العملات كأدوات مشتقة يتم تداولها خارج البورصة. أولاً، تُستخدم هذه العقود لتقليل تكلفة اقتراض العملات الأجنبية، وثانياً، تُستخدم للتخفيف من التعرض للتقلبات في أسعار الصرف.

إذ يوافق الطرفان في هذا النوع من المقايضة، على تبادل مبلغ معادل بعملتين مختلفتين، ومن ثمّ تداول العملتين مرة أخرى لاحقاً، وذلك في تاريخ محدد مسبقاً. ويمكن أن تستمر مقايضة العملات لأسابيع وشهور، بل وحتى سنوات. كما أن ليست جميع المقايضات تشتمل على دفع الفائدة. إذ يمكن لأولئك الذين يدفعون فائدة، إما الاتفاق على سعر فائدة ثابت أو عائم. وفي هذه الحالة، إما أن يدفع كلا الطرفين سعر فائدة ثابت أو عائم، أو يدفع أحدهما سعر فائدة ثابت، فيما يدفع الآخر سعر فائدة عائم.

كيف تسير العملية؟

بالنسبة لمقايضة العملات، يُبرم طرفان اتفاقية بشأن ما إذا كانا سيتبادلان مبلغاً معادلاً بعملتين محددتين في تاريخ معين، علماً أن المبالغ الأساسية المتفق عليها هي التي تحدد سعر صرف ضمني بين العملتين.

فعلى سبيل المثال، إذا وافق الطرفان على تبادل 10,000 يورو مقابل 11,500 دولار أمريكي، فسيتم تحديد سعر صرف اليورو/الدولار عند 1.15. و عندما يحين موعد استحقاق العقد، يتبادل الطرفان هذين المبلغين، وذلك بصرف النظر عن سعر الصرف السائد في ذلك التاريخ المحدد.

وهذه العقود غالباً ما تلجأ إليها الشركات متعددة الجنسيات الراغبة في الدخول إلى بلد جديد. حيث إنهم سيحتاجون إلى استثمار مبلغ كبير من المال بالعملة المحلية للبلد الذي يرغبون في دخوله. لذلك، بدلاً من الاقتراض من السوق، يمكن للشركة أن تقرر الدخول في مقايضة العملات لدفع فائدة محددة مسبقاً على رأس المال المقترض، بالإضافة إلى المبلغ الأساسي.

ما هي مقايضة أسعار الفائدة؟

هي عبارة عن عقود آجلة يتفق فيها الطرفان على تبادل مدفوعات سعر الفائدة بعملة واحدة، بسعر الفائدة بعملة أخرى، وذلك في تاريخ مستقبلي محدد مسبقاً واستناداً إلى مبلغ أساسي معين. وعلى غرار مقايضات العملات، يمكن أن يكون سعر الفائدة في هذه العقود أيضاً ثابتاً أو عائماً، علماً أن هذه العقود تُستخدم لتقليل المخاطر المرتبطة بتقلبات أسعار الصرف، أو تعزيز التعرض لهذه التقلبات لتحقيق الربح.

وتُعرف مقايضات أسعار الفائدة أحياناً بمقايضات الفانيليا العادية، وذلك لأنها أدوات المقايضة الأصلية وعادة ما تكون أبسطها. ونُظراً لكونها أداة تداول خارج البورصة، يمكن أن يقوم العقد بين الطرفين على المواصفات التي يرغب فيها كل طرف. وبعبارة أخرى، يمكن تخصيصها بما يتناسب مع احتياجات الطرفين.

وتستخدم المؤسسات المالية هذا النوع من العقود لإدارة مخاطر الائتمان، أو التحوط ضد الخسائر، أو المضاربة في سوق الفوركس. وأي انخفاض في سعر الفائدة خلال فترة العقد عن السعر الثابت المتفق عليه، يمكن أن يساعد متلقي مدفوعات السعر الثابت على تحقيق ربح. وبالمثل، فإن زيادة سعر الفائدة بما يتجاوز السعر المحدد في العقد يمكن أن تؤدي إلى تكبد خسائر.

مقايضات العملات مقابل مقايضات أسعار الفائدة

يختلف هذين النوعين عن بعضهما بطريقة واحدة محددة فقط، ففي حالة مقايضات العملات، يتفق الطرفان على تبادل المبلغ الأساسي أو التدفق النقدي، حيث يوافق أحد الطرفين على تلقي مبلغ محدد بعملة واحدة، في مقابل دفع مبلغ محدد مسبقاً بعملة أخرى للطرف الآخر.

وأما مقايضات أسعار الفائدة، فهي عقود يتم فيها تبادل مدفوعات الفائدة، وذلك بناءً على فرق سعر الفائدة المتفق عليه بين عملتين في بداية العقد.

النقاط الأساسية

• كل من مقايضات العملات ومقايضات أسعار الفائدة هي أدوات مشتقة يتم التداول بها خارج البورصة، وعادة ما يستخدمها المستثمرون المؤسسيون، والمؤسسات المالية، والشركات متعددة الجنسيات.
• يُستخدم كلا النوعين بهدف تقليل مخاطر تقلبات أسعار الصرف.
• في حالة مقايضة العملات، يوافق الطرفان على تبادل مبلغ محدد بعملة واحدة، بمبلغ يعادله في القيمة بعملة أخرى، وذلك بناءً على سعر صرف متفق عليه في بداية العقد.
• يمكن أن تستمر هذه العقود لأسابيع، أو أشهر، أو حتى سنوات.
• مقايضات أسعار الفائدة هي اتفاقية بين طرفين لتبادل فرق سعر الفائدة بين عملتين في تاريخ محدد مسبقاً، يتم تحديده بحسب مدة العقد.
• تُعرف مقايضات أسعار الفائدة أحياناً أيضاً بمقايضات الفانيليا العادية، لأنها تميل إلى أن تكون أبسط أنواع عقود المبادلة.

افتح حساب حقيقي معADSS.