تعريف خارج النقد

خارج النقد (OTM) هو مصطلح يستخدم عادة في تداول الخيارات لوصف عقد الخيارات الذي ليس له قيمة جوهرية إذا تم تنفيذه اليوم. وهذا يعني أن له قيمة خارجية فقط، أي إذا مارسه المالك، فإنه سيدفع أكثر من القيمة السوقية الحالية (في حالة خيار الشراء) للأصل الأساسي أو يبيعه بأقل من قيمته السوقية الحالية (في حالة خيار البيع).

وبعبارة أخرى، يكون خيار الشراء خارج النقد إذا كان سعر الممارسة أو التنفيذ أعلى من سعر السوق أو السعر الحالي. وعلى العكس من ذلك، يكون خيار البيع خارج النقد، والذي يعني أن يكون سعر التنفيذ أقل من سعره الحالي.

إذا وصل عقد الخيارات إلى تاريخ انتهاء صلاحيته وهو خارج النقد، فإنه ينتهي بلا قيمة لأنه لا فائدة من ممارسته. وهذا يعني أن المالك سيخسر أيضًا ما دفعه مقابل ذلك.

إلا أنه سيكون من الخطأ الإشارة إلى أن عقود الخيارات خارج النقد لا قيمة لها. في الواقع، تتكون قيمة الخيار من ثلاثة أشياء: قيمته الجوهرية، وقيمته الزمنية (المدة المتبقية حتى انتهاء الصلاحية) وتقلب أصوله الأساسية. كلما طالت مدة انتهاء العقد وكلما كانت الأصول الأساسية أكثر تقلبًا، زادت قيمة عقد الخيارات خارج النقد.

أمثلة على خيارات خارج النقد

لنفترض أن عقد خيار الشراء على الأسهم شديدة التقلب هو خارج النقد بمقدار 4 دولارات وينتهي خلال شهر. ونظرًا لأن السهم الأساسي متقلب، فهناك احتمال أن يرتفع بأكثر من 4 دولارات خلال الشهر المتبقي. وهذا من شأنه أن يتسبب في انتقال عقد الخيار إلى داخل حدود الربحية (ITM) قبل انتهاء صلاحيته. عندما يحدث ذلك، يمكن للمالك ممارسة عقد الخيار لشراء أسهم بأقل من قيمتها السوقية أو إعادة بيع الخيار بسعر أعلى.

حتى لو لم ينتقل عقد الخيارات من حالة خارج النقد إلى حالة داخل حدود الربحية، فلا يزال من الممكن إعادة بيعه بمقابل أعلى مما تم دفعه سابقًا. وهذا ممكن إذا تحرك بالقرب من حالة داخل حدود الربحية. وكلما كان عقد خيارات خارج النقد أقرب إلى حالة داخل حدود الربحية، كلما ارتفع سعره الذي يمكن للمالك الاستفادة منه.

خارج النقد مقابل داخل حدود الربحية:

خارج النقد هو مصطلح عكسه داخل حدود الربحية (ITM). وهذا الأخير هو حيث يكون لعقود الخيارات قيمة جوهرية. بالنسبة لخيار الشراء، فهذا يعني أن سعر التنفيذ أقل من سعر السوق الحالي للأصل الأساسي. بالنسبة لخيار البيع، فهذا يعني أن سعر التنفيذ أعلى من سعر السوق الحالي لأصوله الأساسية.

ابدأ التداول مع ADSS

تقدم ADSS مجموعة غنية من الأسواق العالمية للمتداولين، مع فرص استثمارية رائعة في أسواق المؤشرات والسلع والعملات الأجنبية والأسهم وغيرها. نحن نوفر أيضاً برامج ومواد تعليمية وأدلة إرشادية عملية وندوات أسبوعية لمساعدتك في اكتشاف الأسواق المالية وإيجاد أفضل فرص التداول. يمكنك البدء في التداول والاستثمار عبر الإنترنت عن طريق فتح حساب تداول حقيقي أو حساب تجريبي.

 اطّلع على جميع مصطلحات التداول