ما هو قطاع التبغ؟

تتضمن أسهم شركات التبغ أسهم الشركات التي تُصنّع وتُسوّق وتُوزّع السجائر ومنتجات التبغ، وهي قطاع فرعي تقليدي من قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية. وعادةً ما يعتبر المستثمرون شركات التبغ جذابةً نظرًا لاستقرار تدفقاتها النقدية وسمعتها في دفع عوائد أرباح عالية. وقد أظهرت هذه الشركات ثباتًا ملحوظًا في الأرباح على مدى عقود، حيث زاد العديد منها أرباحه سنويًا لفترات طويلة. تُوفّر الخصائص الوقائية للطلب على التبغ استقرارًا في المحفظة الاستثمارية خلال فترات الركود الاقتصادي، مع وجود منتج إدماني لا يتأثر بالسعر.

يهيمن على قطاع التبغ عدد قليل من الشركات الكبرى، حيث تُعدّ فيليب موريس وألتريا ويونيفرسال كوربوريشن أكبر أسهم التبغ الأمريكية من حيث القيمة السوقية. تُعدّ فيليب موريس أكبر شركة تبغ أمريكية بفارق كبير، حيث تُعدّ علامة مارلبورو التجارية الأكثر مبيعًا عالميًا، وتُقدّم بدائل عديمة الدخان، بما في ذلك منتجات التبغ المُسخّن وأنظمة توصيل النيكوتين منخفضة المخاطر. كانت فيليب موريس سابقًا جزءًا من مجموعة ألتريا العالمية، ولكنها تدير أعمالها المحلية حاليًا. تتمتع كلٌّ من هذه الشركات بسجلّ حافلٍ بتوزيع الأرباح، وتواصل الاستثمار بكثافة في بدائل التبغ التي قد تُشكّل مخاطر صحية أقلّ مقارنةً بالسجائر التقليدية.

تُعدّ منتجات التبغ الخالية من الدخان، بما في ذلك أنظمة تسخين التبغ والسجائر الإلكترونية وبدائل التدخين الفموية، اتجاهًا رئيسيًا في صناعة التبغ. كنسبة مئوية إجمالية من المبيعات، لا تزال السجائر التقليدية تُهيمن على أرباح شركات التبغ، حتى مع استثمارها مليارات الدولارات في البحث والتطوير لابتكار منتجات بديلة للنيكوتين مع إمكانية تقليل المواد الكيميائية الضارة المرتبطة بالتبغ القابل للاحتراق. تواجه هذه البدائل الخالية من الدخان قيودًا تنظيمية أخفّ بكثير مقارنةً بالسجائر التقليدية، وتُمثّل أسرع القطاعات نموًا في سوق التبغ. ومع ذلك، تواجه شركات التبغ التي تُطوّر هذه المنتجات منافسةً شديدةً من شركات السجائر الإلكترونية المُتخصّصة، وتدقيقًا تنظيميًا مستمرًا بشأن ممارسات التسويق، وقيود النكهات، وتساؤلات حول الآثار الصحية طويلة المدى لمنتجات التبغ الجديدة.